水泥资产整合大幕开启 中国建材旗下企业有望受关注

　　近日，天山股份(行情000877,诊股)发布公告，为推动解决同业竞争问题，公司拟以发行股份或发行股份及支付现金购买资产的方式收购中国建材水泥概念资产，正在论证的标的资产包括中联水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥、中材水泥的股权以及中建材投资下属水泥资产，具体标的资产范围仍在论证中，尚未最终确定。本次重组预计构成重大资产重组，亦构成公司关联交易，但不会导致公司实际控制人变更，亦不涉及宁夏建材(行情600449,诊股)和祁连山(行情600720,诊股)的水泥资产。

　　安信证券认为，本次水泥资产整合有助于提升行业集中度，加强龙头话语权，促进水泥协同业务开展。根据公告，为了避免同业竞争问题，中国建材旗下其他业务也有望加快资产整合，重点关注中国建材旗下的玻纤业务整合进度。

　　安信证券表示，全球流动性泛滥且近期看不到明显收紧，中国经济数据持续超预期，且市场可预期未来一年中国经济与企业盈利同比增速将走向高增长。在此逻辑下，低估值顺周期板块有望开始一轮补涨或者说估值修复行情具备相当的合理性，建议关注低估值顺周期的建材板块。

　　根据公告，天山股份拟与中国建材开展资产整合，若顺利完成，天山股份有望从新疆区域龙头升级为全国性水泥龙头，市场影响力和话语权显着改善。继续重点推荐天山股份，同时推荐中报业绩高增长，旺季量价齐升的祁连山、宁夏建材。南方雨季有望大幅减弱，看好7月下旬华东、华中区域水泥概念量价齐升行情。建议关注历史高分红、估值低的水泥龙头海螺水泥(行情600585,诊股)和受益于湖北区域振兴的水泥龙头华新水泥(行情600801,诊股)。华北区域价格基本平稳，水泥出货率显着好于去年同期，建议关注重组后经营数据明显改善、受益于华北基建地产稳定投资、雄安水泥需求亟待放量的冀东水泥(行情000401,诊股)。