汤臣倍健（300146）2020年归母净利大增528.29% 新三年计划加速开启

　　2021年3月5日晚间，汤臣倍健（300146）（300146.SZ）对外发布了2020年年度报告，报告显示，在疫情的巨大挑战下，汤臣倍健2020年营收、净利均实现了大幅提升，实现销售收入60.95亿元，同比增长15.83%，实现归母净利润15.24亿元，同比大增528.29%，与此同时，向全体股东每10股派发现金红利7元。基于优异的业绩表现，3月8日，汤臣倍健股票逆市涨停，涨幅高达20%，股价也达到28.08元的历史新高。

　　据了解，2020年是汤臣倍健2018年到2020年“新一轮增长周期”三年规划的收官之年，对比三年规划前的2017年收入和归母净利润，分别大增了96%和99%，实现了三年规划的完美收官。同时，据欧睿数据显示，2020年汤臣倍健在中国维生素与膳食补充剂行业市场份额为10.3%，稳居行业第一位，迅速成长为膳食补充剂行业名副其实的领导品牌和标杆企业。

　　境内外业务全面增长

　　线下线上渠道齐发力 市占率均第一

　　2020年汤臣倍健通过实施主品牌提升策略、大单品战略、经销商裂变等，使境内、境外业务均实现了明显增长，据最新财报显示，汤臣倍健2020年境内业务方面，主品牌“汤臣倍健”实现收入35.78亿元，同比增长11.41%；关节护理品牌“健力多”实现收入13.13亿元，同比增长10.37%；“Life-Space”国内产品实现收入1.32亿元。境外业务方面，LSG实现收入5.67亿元，同比增长23.94%。

　　分渠道来看的话，据公开资料显示，受疫情影响，2020年中国药店膳食营养补充剂（VDS）增速为-16.9%，而汤臣倍健国内药店渠道销售收入却取得了2.6%的正增长，实现强势逆袭。同时，其线上渠道表现更加亮眼，据生意参谋数据显示，2020年天猫VDS类目整体成交294.17亿元，同比增长29.16%，汤臣倍健品牌市场份额6.98%，排名第一。京东商智数据也显示，2020京东“医药保健行业”同比增幅47.8%，汤臣倍健市场份额15.5%，排名第一。

　　据此，有资深行业分析人士认为：汤臣倍健目前线上、线下渠道都是第一，经过多年的发展和积累，已不是行业内其他公司一朝一夕能追得上的。未来随着线上数字化加深，线下进一步下沉，汤臣倍健很容易在行业里形成马太效应，即拿走行业内绝大多数市场份额。

　　上市十年盈利增长15倍

　　新三年规划开启 第一季度开门红

　　公开资料显示，汤臣倍健2010年上市至今，10年间其销售收入和归母净利润则分别增长超过了16倍和15倍，成功跨越牛熊，实现年均“倍数级”的飞速增长。

　　业绩逆势创新高着实不易，汤臣倍健董事长梁允超表示，“每一次挑战都是从零开始，太在意当下就没有未来。”同时为汤臣倍健又定下了新的发展规划，即：“2021-2023新三年规划已经开始了，我们把它定位为从裂变走出蜕变，实现业务扩盘和持续较快增长的新三年。”

　　依照三年规划，汤臣倍健在公告中强调到，将围绕科学营养、全链数字化、超级供应链、用户资产运营四大战略，持续推动各大业务创新和攻坚项目，构建并形成新的核心竞争优势。

　　落实到具体战略实施措施上，梁允超则表示，2021年将全面升级自主核心技术和自有专利原料的研发战略，持续打造就是不一样的汤臣倍健产品的科技力和差异化竞争优势。同时，将聚焦全营销链项目，希望再用两年左右时间基本完成对传统核心业务板块全面数字化改造和赋能，成为传统消费品领域数字化变革的先行者。而且，也将重点聚焦电商仓储和物流系统建设和布局，实现线上to C的数据闭环，继续攻坚智能化的柔性生产和供应链。

　　基于三年规划，汤臣倍健2021年开始推进公司从裂变到蜕变，并在实现业务扩盘经营计划的伊始就打造出了业绩持续向上的良好开局，据公司业绩预告显示，2021年第一季度汤臣倍健营收和净利较去年同期预计均实现快速增长，其中，归属于上市公司股东的净利润预计比上年同期增长35%-55%。就2021年汤臣倍健计划实现营业收入同比增长30%的目标而言，已超出预期。

　　众所周知，我国已开始步入老龄化社会，人口老龄化程度的不断加深正在为膳食营养补充剂行业带来源源不断的增量空间，同时随着居民收入水平和生活质量的提高，消费者对健康品质生活的诉求也愈发凸显，两大因素叠加势必为膳食营养补充剂行业创造出更大的发展空间。而汤臣倍健手握“VDS行业较大增长空间”和“行业龙头地位”两大硬核优势，在行业红利和龙头地位红利两大确定性长期利好的共同作用下，以及三年新规划的不断推进，未来发展动力强劲。