三驾马车”齐头并进 国元证券收入利润“双提升

　　危机育新机，变局开新局。2020年是极不平凡的一年，去年全球新冠疫情肆虐、国际经济形势复杂多变，但在国家积极有为的疫情防控政策和科学精准的宏观调控政策下，中国率先复工复产，国内经济强劲复苏，资本市场持续向好，各大券商紧抓机遇，谋求转型，经营情况整体较为乐观。作为券业转型的忠实践行者，国元证券（000728）的经营业绩也得到大幅增长。

　　2020年国元证券实现收入和利润“双提升”，各项风险控制指标均优于监管预警标准。财报显示，公司实现营业收入45.29亿元，同比增长41.57%，利润总额17.34亿元，同比增长50.64%，归属于母公司股东的净利润13.70亿元，同比增长49.84%。

　　截至2020年12月31日，国元证券资产总额905.57亿元，同比增长8.88%，归属于母公司的所有者权益308.59亿元，同比增长24.26%，净资本204.82亿元，同比增长28.72%。净资本与净资产之比为69.90%，风险覆盖率350.56%，流动性覆盖率375.92%，净稳定资金率158.98%。公司杠杆率较低，资产流动性较强，短期支付能力较好，资产配置较为合理。根据中国证券业协会统计，截至2020年末，母公司总资产、净资产、净资本规模行业排名分别为第24、19和22位。

　　财富管理业务转型初见成效

　　经纪业务取得大幅增长，财富管理业务转型发展势头良好。报告期内，国元证券实现经纪业务净收入134,579.42万元，比上年同期增长38.95%，经纪业务利润55,518.08万元，比上年同期增长207.08%。截至 2020 年 12 月 31 日，公司共有 33 家区域分公司，117 家证券营业部。针对经纪业务收入增长迅速，国元证券称，主要系代理买卖手续费净收入增加所致。

　　值得注意的是，虽然国元证券经纪业务增长迅速，但该项业务收入占总收入比重呈现逐年下降态势。根据财报显示，2018-2020年，公司经纪业务收入分别为83,089.26万元、96,854.38 万元、134,579.42万元，占总收入比重分别为32.74%、30.28%、29.72%。

　　数据来源：国元证券2018-2020年财报

　　尽管疫情对去年上半年展业产生不小的影响，但基于经济基本面的支撑，核心资产依旧保持强势。伴随证券市场情绪回暖，股票日均成交额明显增长。不过，随着互联网拓客渠道逐步完善，同业之间的竞争日益加剧，整个市场佣金水平呈现下降趋势，给全行业经纪业务造成较大压力。

　　国元证券审时度势，率先开启传统经纪业务向财富管理转型。为更好践行以客户为中心的理念，将财富管理转型工作落到实处，去年上半年，国元证券优化调整了公司的组织架构，专门成立财富管理委员会。该委员会是公司财富管理转型最高领导机构，负责研究决定财富管理业务的整体规划和实现方案，统筹推进财富管理转型。

　　目前，公司经纪业务积极推动以产品配置为核心的财富管理转型，集中资源做大“基础客户、基础资产”规模，加强员工队伍财富管理专业能力建设，不断提升产品创设、筛选和销售能力，满足客户多样化财富管理需求，最终实现公司经纪业务向综合解决方案提供商和解决者方向来转型。

　　“投行+投资”增厚公司收入

　　随着科创板和创业板分别试点注册制，企业IPO进入常态化审核。国元证券借助长三角区位优势，深耕安徽本地，加强项目储备，加速项目申报，加大梯队培育，做大承销规模，创新承揽承销方式。报告期内，公司实现投行业务净收入62,195.28万元，比上年同期增长55.55%，实现投行业务利润31,111.43万元，比上年同期增长52.06%。全年母公司完成22个股权项目，完成30个债券项目，合计主承销规模331.04亿元，同比增长62.99%。

　　事实上，国元证券始终在“投行+”上积极探索，逐步形成“投行+投资”的服务实体经济新模式。该模式下，除了考验传统投行承揽承销能力、研究定价能力外，还考验公司各业务条线的协同作战能力。

　　保荐【国盾量子(688027)、股吧】IPO是“投行+投资”模式比较成功的案例。国盾量子作为前沿科技领域企业，涉及当今世界顶尖的信息安全技术，又是前几批申报科创板的企业之一，市场上暂无先例。在筹备上市的过程中，国元投行项目团队面临着巨大的压力和挑战，通过不断的核查、分析和论证，最终成功助力国盾量子注册上市。

　　“投行+投资”模式对国元证券来说可谓一举两得。一方面，投行部门通过服务实体企业能够获得相应的手续费收入，另一方面，子公司跟投优质IPO的项目又能增厚自营收入。

　　国盾量子上市过程中，国元证券全资子公司国元股权和国元创新分别跟投30万股、100万股。去年7月国盾量子上市首日，股价盘中涨幅一度超过1000%，达到397.99元，打破了科创板涨幅纪录。最终，国盾量子以370.45元收盘，涨幅高达923.91%。财报显示，2020年国元股权、国元创新分别实现投资业务收入15,204.15万元、17,691.01万元。

　　据悉，经过数十年的磨砺，国元证券已建立起一支专业知识扎实，承揽能力得到市场充分认可的投行团队。该团队目前有接近300人、包括60余名保荐代表人，为实体企业源源不断提供金融服务。

　　国元证券俞仕新在业绩发布会上表示，“业务的发展一定要与质控、内核的能力、质量相匹配。国元证券将切实履行好资本市场‘看门人’职责，风控、内核切实起到‘安全检查员’作用，敬畏专业、提升能力、多出精品，树立国元专业口碑，为投资者利益筑起守护防线。”

　　“金融+科技”催生公司变革

　　近年来，以大数据、人工智能、云计算等为核心的新一代金融科技快速加剧了证券行业的竞争。金融科技改变了证券公司服务客户的模式，助力证券公司提供更加智能化、数字化、精准化和专业化的服务。行业金融科技将继续向纵深发展，进一步推动与数字化与业务深度融合。加大金融科技投入，实现数字化转型，打造差异化竞争优势，已成为证券公司构建面向未来全新商业模式的必然选择。

　　各大券商纷纷加码金融科技，相关人才也不断增加。年报显示，2020年国元证券信息技术投入总额为2.07亿元，同期公司信息技术投入1.48亿元，同比增长约40%，报告期末IT人员合计165人，占公司全体员工比例接近5%。

　　实际上，券商业务互联网化、各项业务借助科技的力量已经成为整个行业不可逆转的趋势，加速金融科技赋能已成为券业共识。“金融+科技”不等于“传统券商+互联网”，更不是流于形式，做表面文章。金融科技必须能够为券商各项业务赋能，起到“1+1>2”的效果。

　　把握行业风口，适应时代的脉搏。国元证券“网站+APP+微信”三位一体的综合服务平台，并不断丰富服务内容，推进业务线上化和客户线上化的进程，依托线上投顾生态圈的不断迭代升级与线下网点资源整的合优化，打造线上线下（300959）联动的服务体系，更高效、便捷、安全地满足客户多样化财富管理需求。报告期内，国元点金APP完成8次版本升级，新增功能105项，增强了客户粘性，提升了客户服务水平。值得一提的是，春节节后一周，国元点金APP的用户活跃度就提升了230%。

　　另外，2020年国元证券持续加大信息系统建设投入，风控合规人员及风控合规系统方面的投入金额为1.32亿元。通过夯实基础设施、优化系统架构、提升运维质量、加强安全管控、建设高效中台、持续自主研发、完善数据治理等一系列举措，为投资者提供安全、稳定及个性化的服务，保障和支持公司业务发展。

　　金融是现代经济的血液，只有血脉通畅，肌肉增长才有力。券商作为资本市场重要的中介机构，是沟通金融与实体之间的桥梁，起到疏通血脉，服务实体经济的作用。过去二十年，国元证券凭借强大的股东背景、雄厚的资本实力、深厚的客户资源、先进的经营理念、稳定的管理团队以及和高素质的人才队伍，实现自身快速发展。展望未来，公司将基于发展现状，实现一个突破，尽快突破体制机制限制，完成组织人才机制变革，支撑整体战略转型，立足自身禀赋，实现三个特色。通过行业聚焦策略，成为硬科技产业兴邦助推器，响应国发展科技硬实力号召，打造硬科技赛道专业能力和口碑，通过集团化策略，成为集团产融结合引领者。借力集团平台，联合集团其他业务，与省内各地市企业开展战略合作，提供综合性、多层次的金融服务。