ROE行业领先 资产质量优异 成都银行2020年营收净利持续双增

　　近日，成都银行（601838）（601838.SH）对外公布了其2020年年度报告。报告显示，2020年该行在新冠疫情的挑战下，不仅营收净利实现双增且多项指标均跻身行业前列，其中营业收入实现146亿元，同比增长了14.7%，成本收入比23.87%，持续创出历史新低，释放出更多的利润空间，同期拨备前利润实现了109.49亿元，同比大增了18.52%，归母净利润实现60.2亿元，同比增长了8.5%，业绩增速整体保持在行业前列。同时，2020年其年化加权平均ROE高达15.94%，近两年连续稳居A股上市银行第一。

　　同时，据其披露的一季度报告显示，2021年成都银行第一季度的营业收入实现了41.1亿元，同比大增了19.9%，增速突出，其中净利息收入同比大增了21.25%，非利息收入占比则进一步提升至21.76%，达到近四年新高，成本收入比则进一步降低至21.08%，同期拨备前利润增速则较2020年进一步提升了1.8个百分点至20.3%，归母净利润则实现了16.7亿元，同比大增了18.1%，明显处于上市银行业绩增速第一梯队，表现十分亮眼，也进一步凸显了好区域好银行的卓越成长性。据此，多家券商给予了成都银行“优于大市”“强烈推荐-A”等最高投资评级。

　　区域优势明显 资产规模双位数增长

　　据了解，成渝地区双城经济圈与京津冀、长三角、粤港澳大湾区已正式并列为“4极”，这意味着成渝双城经济圈成功上升为全国重点区域中“第四增长极”的高度，未来势必成长潜力大、动力强。对此，有多家券商也发布研报称，成渝经济圈的区域优势明显，看好该区域的经济发展潜力。而成都银行是四川省首家城市商业银行，深耕当地20余年，当前其营收中几乎九成部分都产生于成都，且网点遍布成都全域，是成渝区域名副其实的标杆。

　　因此，受惠于地方经济的发展和深耕川渝的优越区域优势，成都银行的发展无疑空间广、成长确定性强。报告显示，截至2020年末，成都银行总资产、存款总额、贷款总额分别达到了6524.34亿元、4449.88亿元和2840.67亿元，同比增幅分别高达16.84%、15.07%和22.50%，均实现双位数增长，在英国《银行家》全球1000家大银行榜单中也进一步提升至254位。另据一季度报告披露，截至2021年第一季度末，该行资产规模已成功突破7000亿大关，据了解，近三年几乎一年迈上一个千亿台阶，增长之势可谓十分迅猛。方正证券研报称，成都银行规模高速增长驱动了其业绩的强劲增长。

　　对此，中信建投（601066）证券则认为，成都银行具备区域优势突出、资源禀赋卓越、客户基础强大、业务能力专业四大基本属性，使其业绩能够可持续的高速增长，未来潜力巨大。

　　此外，据了解，成都银行还坚持“精细化、数字化、大零售”战略转型方向，报告期内不仅持续推进以AUM管理、个人消贷上量以及数据分析平台建设为主的大零售转型，还充分利用“数字化”成果，积极探索“精细化”的营销指导，为个人存款、个人资产以及理财规模上量均提供了有力保障。对此，成都银行表示，2021年将全力支持地方经济社会发展，而且深入研究中央和省市“十四五”规划，围绕成渝地区双城经济圈建设。同时将紧密围绕国资国企改革发展目标，坚持对标一流、着眼长远，全面加快改革转型步伐。

　　负债端优势明显 资产质量持续优异

　　据了解，得益于与长期深耕本土的业务优势，及在当地广泛且密集的网点布局，报告期内，成都银行的存款占比，以及存款中活期占比均较高，居于城商行首位，而其存款成本率却处于城商行中低位。对此，招商证券表示，成都银行负债端优势十分明显，使得其净息差高于上市城商行平均水平。2021年利率收紧环境下，成都银行负债端成本优势明显，相对于其他城商行负债成本上升压力较小，息差有望回升。方正证券则认为，负债基础稳固，扎实负债基础打造牢固护城河，深耕成渝经济圈增长潜力待释放。

　　不仅如此，年报还显示，截至2020年末，成都银行的不良贷款率较上年末下降了0.06个百分点至1.37%，拨备覆盖率则较上年末增长了39.55个百分点至293.43%，拉长时间来看，成都银行的不良贷款率已成功实现“五年连降”，而拨备覆盖率则实现了“四年连升”，从而使得其资产质量全面领先于全国银行业平均水平。同时，据了解，2021年第一季度该行不良率进一步又下降至1.19%，拨备覆盖率则进一步上升至332.91%，资产质量进一步夯实且表现优异。

　　兴业证券在研报中表示，银行将持续受益于成渝地区作为西部中心的发展潜力，若本轮周期中能维持平稳的资产质量和结构优化势头，其估值具备进一步提升的空间。