敲定收购虹桥机场等三大资产 上海机场股价震荡

　　6月25日，上海机场（600009）（600009.SH）高开后跳水，盘中低位震荡，尾盘一度拉升涨超8%，随后迅速回落，截至收盘上涨4.54%，报51.07元/股，成交额超40亿元。

　　重组“靴子落地”

　　消息面上，昨日晚间，上海机场披露，拟通过发行股份方式购买上海机场集团持有的，上海虹桥国际机场有限责任公司（以下简称：虹桥公司）100%股权、上海机场集团物流发展有限公司（以下简称：物流公司）100%股权和浦东第四跑道。上海机场发行股份的价格为44.09元/股。

　　不过根据公告，截至预案签署日，本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，本次交易标的的预估值和交易价格尚未确定。公告还称，为提高本次交易整合绩效，上海机场拟向上海机场集团非公开发行股票募集配套资金，募资规模预计不超过60亿元，发行价格为39.19元/股，发行数量不超过1.53亿股。

　　有业内人士指出，定增价较停牌前收盘价折让比例约20%，定价偏低，或对原有投资者或造成损害。中信证券预计，此次交易摊薄总股本23.2%～26.8%。

　　对于后续影响，上海机场称，本次交易有利于优化上海两场航线航班的统一资源配置，根据市场需求统筹调整航线结构，激发潜在国际航运量，从而提升上市公司盈利能力和核心竞争力。此外，本次交易完成后，依托上海机场的资源优势发展极具潜力的货运物流业务，从而实现业务的快速扩张，打造新的盈利增长点，促进上市公司可持续发展。

　　中信证券的研报指出，预计2021年，上述三项资产对应净利润10.3亿元，将成为上海机场扭亏为盈的重要支撑，有利于提升抵抗极端风险的能力。

　　注入虹桥机场

　　值得注意的是，上海机场提及，本次交易的目的之一是积极推动上海机场集团核心资产上市，解决同业竞争问题。

　　据悉，本次交易中的虹桥机场原本为上海机场的资产。2013年，为减少上市公司与控股股东之间的关联交易，上海机场进行了资产置换，将大部分资产和业务从虹桥机场转移到浦东机场，致使出现了虹桥机场归属于上海机场集团，浦东机场归属于上海机场的局面。

　　因航线安排由民航局决定，上海机场集团与航司无法确定起降机场，故与浦东机场存在被动同业竞争的关系。

　　在此前上海机场2020年年度股东大会上，公司董事长莘澍钧表示，受疫情影响，上海机场国际旅客吞吐量确实出现了断崖式下滑，经营效益严重受挫，相比之下，虹桥机场恢复得比较快，已经基本恢复了正常运营，效率也在逐步回升。另外疫情下受影响较小的货运，其盈利能力也在持续提升，注入这些资产，能提高上市公司的抗风险能力。

　　莘澍钧直言：“我们认为（资产重组）应该是利好的，当然具体的数字还是要看公告，要看最终的评估数据。”