东方证券:九阳股份国内品质生活小家电领导者 首予“增持”评级

    来源: 智通财经 作者:佚名

    摘要: 东方证券发布研究报告称,九阳股份(002242)(002242.SZ)国内品质生活小家电领导者,产品、渠道持续创新求变。预测公司2021-2023年归母净利润分别为9.97/11.71/13.33亿元

      东方证券发布研究报告称,【九阳股份(002242)、股吧】(002242)(002242.SZ)国内品质生活小家电领导者,产品、渠道持续创新求变。预测公司2021-2023年归母净利润分别为9.97/11.71/13.33亿元。可比公司2021年调整后平均PE为30倍,给予公司2021年30倍市盈率估值,对应目标价38.98元,首次给予“增持”评级。

      东方证券指出,九阳品牌自1994年创立以来,通过产品、渠道持续创新,逐步实现“九阳=豆浆机”向“九阳=品质生活小家电”的战略转型。

      东方证券主要观点如下:

      以创新为基因,由豆浆机第一稳步成长为品质生活小家电领导品牌。九阳品牌自1994年创立以来,通过产品、渠道持续创新,逐步实现“九阳=豆浆机”向“九阳=品质生活小家电”的战略转型。当前厨房小家电构成公司主要收入来源,2020年食品加工机系列、营养煲系列收入占比达76%;2018年公司通过收购Shark中国运营公司尚科宁家51%的股权进军家庭清洁电器领域,当前收入占比仅2%,正快速增长。2021年新一期股权激励方案落地,行权条件为2021-2023年主营业务收入同比增长15%、16%、17%,净利润同比增长5%、10%、15%,彰显公司增长信心。

      九阳品牌:依托产品、渠道双引擎持续创新求变,实现年轻化转型升级。以豆浆机、破壁机为主的食品加工机系列为公司现金牛及明星业务,公司一方面以“SKY系列”原创产品持续深耕传统核心品类、推进价值登高,并逐步拓宽价格带,实现不同圈层的消费升级;另一方面面向Z世代,推出子品牌“独奏”定位一人食,同时联合LINEFRIENDS等IP推出萌潮小家电产品,把握新兴品类需求快速增长的趋势。与SharkNinja研发协同持续推进下,公司为Ninja品牌代工的Foodi系列自2018年推出以来快速增长,2020年收入达7.41亿元,同比增速达92%;未来伴随Foodi系列品类持续延展,公司该部分外销ODM收入有望延续高增长。渠道侧,公司以“渠道围绕客流”的策略搭建起覆盖不同圈层的立体渠道网络,积极推进品牌年轻化转型。

      Shark品牌:与SharkNinja协同持续发挥,有望乘行业快速扩容之势实现高增。中国当前清洁电器渗透率仅12%,技术升级驱动下未来有望快速提升,预计未来十年行业销量CAGR将达10%以上。Shark品牌主营产品含蒸汽拖把、电动拖把等,清洁电器产品矩阵正日益丰富;根据淘数据统计,近12个月Shark品牌蒸汽拖把、电动拖把线上份额分别位居行业第一、第二,市占率分别达52%、10%;Shark自2018年并表以来收入快速增长,2020年同比增长118%至2.34亿元,未来与SharkNinja协同效应持续发挥,有望乘清洁电器行业快速扩容之势实现高增长。

      风险提示:研发创新能力不足导致品类扩张进度不达预期;行业竞争加剧;贸易政策大幅变化。

    关键词:

    品类

    审核:yj127 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    可转债市场性价比凸显 部分私募已建仓

    可转债市场10月以来的快速下跌超出不少机构预期,中证转债指数也在全年盈亏线附近波动。本周以来,可转债市场信心有所恢复,中证转债指数已连涨两个交易日。多家机构认为...

    新乡国资集团在上交所成功发行私募公司债券

    近日,新乡国有资本运营集团有限公司(以下简称“新乡国资集团”)首只20亿元私募公司债券在上海证券交易所成功簿记发行,本次首期发行金额为5亿元,发行期限2+1年,发行利...

    助力“专精特新”企业 北交所开展“三服务”浙江行活动

    在持续推动制度创新的同时,北京证券交易所(下称“北交所”)正通过服务升级,助力更多“专精特新”企业拥抱资本市场。10月25日,北交所正式启动“三服务”浙江行活动,...

    超捷股份:截止10月20日,公司股东人数为5916户

    消息,超捷股份(301005)10月25日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。投资者:请问公司截至10月20日股东人数是多少?超捷股份董秘:您好,截止10月20日,公司股东人...

    早知道:2023年10月25号热点概念与题材前瞻

      上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点、2935.11点,当前阻力位:2977.62点、3018.56点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:...

    早知道:2023年10月24号热点概念与题材前瞻

      上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点,当前阻力位:2977.62点、3018.56点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:今天10月23...

    股票交易的特点都有什么,好股票有什么特征

    参与性。股东有权出席股东会以及选举公司董事会,参与公司重大决策。股东的经济利益以及投资意愿通常通过出席股东大会来行使。参与公司决策的权利在于股东所持有的股份数...

    oec管理模式是什么意思?oec管理模式的表现形式是什么?

    oec管理模式是什么意思?oec管理模式的表现形式是什么?其中"O"代表Overall(,翻译过来就是全方位,"E"代表Everyone翻译过来就是每人,Everything每件事、Everyday每天