上市公司扎堆退出设立保险公司 保险牌照不“香”了吗

　　进军保险领域、拿到保险牌照，曾经是几年前众多资本趋之若鹜的事情。然而，近期的一些迹象显示，保险公司牌照似乎不那么有“吸引力”了，扎堆涌入保险市场的资本，热情开始逐渐消退。

　　近期，贝因美（002570）发布公告，宣布退出发起设立保险公司，成为近期上市公司退出设立保险公司的又一事例。据不完全统计，近三年时间，退出参与设立保险公司的上市公司多达12家。

　　分析原因，业内人士普遍认为，与近年来监管部门加强监管、保险业回归“保险姓保”、股东准入标准趋严等因素有密切关系。

　　资本纷纷选择退出

　　8月14日，贝因美发布公告称，由于华大健康保险股份有限公司（以下简称“华大保险”）拟经营的健康险业务所涉政府主管部门、事项申报审批路径发生重大变化，经合作方友好协商，华大保险筹备组拟终止华大健康保险股份有限公司的筹备工作。至此，历经4年半的时间，贝因美进军保险领域的工作宣布“告终”。

　　资料显示，2017年1月，贝因美公告称，拟通过全资子公司黑龙江贝因美乳业有限公司，使用自有资金参与发起设立华大保险，注册资本为15亿元，其中黑龙江贝因美乳业有限公司拟出资2.25亿元，占注册资本15%。

　　据《金融时报》记者观察，贝因美选择退出设立保险公司并非个案。资料显示，越来越多发起设立保险公司的上市公司萌生退意。据不完全统计，自2020年以来，至少有【莱美药业(300006)、股吧】（300006）、银江股份（300020）、拓维信息（002261）、用友网络（600588）、海汽集团（603069）、灵康药业（603669）等8家上市公司发布关于终止或退出发起设立保险公司的公告。

　　时间回溯到5年前，上市公司对保险牌照的追逐近乎狂热。数据显示，仅2016年，就有70余家上市公司发布公告称拟参与投资设立42家保险公司。2017年，仍有31家上市公司公告投资保险公司。而这一数据到了2018年和2019年仅剩5家和3家上市公司。

　　保险牌照获批难

　　谈及保险牌照审批难的原因，北京联合大学管理学院教师杨泽云对《金融时报》记者表示，首先，从监管角度来看，从原保监会到银保监会对保险公司股东准入等方面的监管加强，始终强调“保险姓保”，而借保险名义筹集资金的野蛮生长模式会被持续管制。其次，设立保险公司进入门槛高，对资金、技术、人才等硬性规定本就要求高，同时，等待批复排队的软性约束周期长，设立事宜未有实际进展的情况多有发生，拟设立者众多但实际经批复成功设立保险公司的情况实际寥寥，硬性规定和软性约束都显示企业投资设立保险公司非常不易。再次，从保险行业来看，尽管行业发展情景依然值得期待，但去年以来，受多重因素影响，行业面临着保费收入增速放缓，转型发展缓慢的境地。第四，从上市公司自身发展角度来看，一些公司股东自身资金实力也因疫情受到影响。

　　从贝因美看，杨泽云认为，其选择退出设立保险公司，或与其2019年、2020年连续两年亏损不无关系。按照2018年修订的《保险公司股权管理办法》，保险公司股东从财务Ⅰ类股东、财务Ⅱ类股东到战略类股东，分别需要最近一个会计年度盈利、最近二个会计年度连续盈利、最近三个会计年度连续盈利，控制类股东更是需要满足前三者的条件。而贝因美年报显示，2020年、2019年业绩均为亏损，在开始发起设立华大保险的2017年当年，其业绩也是亏损的，显然不符合监管要求。

　　行业前景值得期待

　　杨泽云认为，一个行业的发展，资金有进有出是正常情况。尽管近几年不少上市公司退出保险公司的设立，但也还有公司选择成立。例如，今年4月底中国融通财险获得批复筹建。

　　事实上，近几年资本对保险牌照的追逐并没有减弱，特别是近几年，头部互联网公司纷纷宣布布局保险领域，另有数据显示，今年以来，申报登记的保险公司名称仍有20多个。

　　作为全球第二大保险市场，中国保险行业发展前景依然乐观。近日，银保监会批复同意汉诺威再保险股份公司上海分公司增加注册资本金16.2亿元，这是自2019年9月以来，汉诺威再保险股份公司上海分公司第三次增加注册资本，显示这些外资机构对中国金融行业以及保险市场未来发展的乐观预期。

　　四川天府健康产业研究院首席专家孟立联对《金融时报》记者表示，近年来，保险公司设立的门槛比较高，监管部门对股东的要求、资格、股份比例都有严格的监管要求，导致一些资本选择退出，这并不意味着市场不看好保险业的发展前景。总体上看，我国保险业上升空间很大，不少保险公司还处在起步阶段，庞大的保险市场亟待培育和开发。

　　事实上，接受记者采访的保险业内人士普遍认为，如今监管部门遵循严格准入的标准筛选进入保险领域的各路资本，会将真正愿意做保险业务的资金吸引进来，有利于“保险姓保”，更有利于发挥保险业的保障根本，服务民生和经济社会。