歌尔股份VR收入高增前三季预盈超32亿 半年投15.7亿研发约占净资产8%

　　长江商报消息 ·长江商报记者沈右荣

　　“果链”企业歌尔股份（002241）（002241.SZ）依旧风光满面。

　　今年上半年，歌尔股份实现营业收入超300亿元，同比接近翻倍。归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）17.31亿元，同比翻倍。公司预计，今年前三季度，其净利润将超过32亿元。

　　经营业绩高速增长，最大功臣是VR虚拟现实。公司称，VR虚拟现实产品出货量快速增长，使得公司盈利能力改善。

　　其实，不只是今年上半年，近两年，歌尔股份的经营业绩均实现了快速增长。2020年，公司实现的净利润为28.48亿元，较2018年增长约20亿元。

　　与经营业绩高速增长相匹配的是，歌尔股份的股价也有积极表现。今年3月以来，公司股价已经翻倍。

　　歌尔股份坚持自主研发创新。今年上半年，公司的研发投入为15.70亿元，同比增长48.53%。

　　上半年营收净利双高增

　　歌尔股份经营业绩继续高歌猛进式增长。

　　半年报显示，今年上半年，歌尔股份实现营业收入302.88亿元，去年同期为155.73亿元，同比增加147.15亿元，增幅高达94.49%，接近翻倍。

　　与营业收入接近翻倍增长相比，净利润的同比增速超过1倍多。上半年，公司实现净利润17.31亿元，较上年同期的7.81亿元增加9.50亿元，增幅为121.71%。公司实现的扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）14.10亿元，较上年同期的7.37亿元增加6.73亿元，增长幅度为91.17%，也接近翻倍。

　　单个季度方面，今年一二季度，公司实现的营业收入分别为140.28亿元、162.60亿元，同比增长116.68%、78.70%。净利润分别为9.66亿元、7.65亿元，同比增长228.41%、57.22%。扣非净利润为6.01亿元、8.08亿元，同比分别增长100.85%、84.55%。

　　上述数据显示，今年上半年，歌尔股份的营业收入和净利润、扣非净利润均出现了高速增长，且两个季度均表现为强劲增长。环比来看，去年四季度，公司实现的营业收入、净利润分别为230.12亿元、8.32亿元，同比增长108.95%、181.40%，也为高速增长。今年一季度虽然较去年四季度有所下滑，但同比增长明显。二季度，公司的扣非净利润明显高于一季度，也高于去年四季度，这显示二季度的主营业务盈利能力明显增强。

　　歌尔股份还披露了今年前三季度业绩预告，预计今年前九个月实现的净利润为32.14亿元至34.61亿元，去年同期为20.16亿元，同比增长约59.38%-71.64%。其中，第三季度实现的净利润预计为14.83亿元至17.30亿元，同比增长约20%至40%。

　　针对今年前三季度预计的亮丽经营业绩，歌尔股份解释称，主要是因为公司VR虚拟现实等产品销售收入增长，盈利能力改善。

　　在今年半年报中，歌尔股份亦称，公司 营业收入增长源于VR 虚拟现实、智能无线耳机等产品销售收入增加。

　　长江商报记者未见到歌尔股份详细披露VR 虚拟现实等具体销售情况。但公司在解释营业收入大幅增长时称，公司 VR 虚拟现实、智能无线耳机等产品销售收入增加。

　　其实，近几年，歌尔股份的经营业绩均在高速增长。如2019年、2020年，其实现的营业收入分别为351.48亿元、577.43亿元，同比增长47.99%、64.29%。同期净利润分别为12.81亿元、28.48亿元，同比增长47.58%、122.41%。

　　对比发现，今年上半年，歌尔股份的经营业绩表现的是继续高速增长。

　　五年超百亿研发打造核心竞争力

　　经营业绩高速增长的背后，是歌尔股份坚持自主研发创新打造的核心竞争力。

　　歌尔股份主营业务分为三大业务板块，即精密零组件、智能声学整机（如TWS）以及智能硬件（如VR/AR、智能可穿戴产品）。

　　今年上半年，精密零组件收入为60.51亿元，同比增长21.78%，智能声学整机收入为124.92亿元，同比增长91.94%，智能硬件收入为112.10亿元，同比增长210.83%。三大业务中，以VR/AR业务为主导的智能硬件业务增速抢眼，迎来爆发式增长。

　　今年以来，“元宇宙”概念备受关注，VR/AR头显设备将是元宇宙从概念走向现实的技术支柱。目前Facebook、微软、英伟达、腾讯等全球一大批知名企业宣布元宇宙战略。

　　正是因为VR/AR市场快速发展，在该领域布局已有10年之久的歌尔股份进入收获期，业绩大爆发。

　　在2021微型显示光学技术大会上，歌尔股份董事长姜滨曾表示，歌尔股份目前占据全球中高端虚拟现实头显70%的市场份额，公司不仅与Facebook、索尼等建立了长期的合作关系，还深入参与客户VR设备的研发、设计及生产环节。

　　歌尔股份的传统优势依旧是经营业绩的核心支撑。今年上半年，公司整机业务收入占公司营业收入的41.25%。公司的这一业务，最大的客户就是苹果，因此，公司被市场列为“果链”企业。实际上，除了苹果，公司在安卓端也有不少客户。

　　歌尔股份的精密零组件也在快速增长。今年7月，法国Yole Development公司发布2020年MEMS产业现状报告，歌尔股份在2020年MEMS厂商营收排名中升至第六位。

　　三大业务表现出齐头并进的快速发展势头，与歌尔股份的自主研发创新不无关系。

　　今年上半年，歌尔股份研发投入为15.70亿元，占当期营业收入的5.18%，占最近一期经审计净资产的7.96%。上半年的研发投入水平较去年同期的10.57亿元增长48.53%。

　　长江商报记者发现，近几年，歌尔股份研发投入在不断增加。2016年至2020年，其研发投入的金额分别为13.39亿元、16.97亿元、18.92亿元、20.23亿元、35.33亿元，五年合计104.84亿元。

　　歌尔股份称，公司已建立起将材料、结构、电子电路、软件算法等多种技术相融合的产品研发和制造平台，公司注重在全球范围内整合声学、光学、微电子、无线通讯、精密制造、自动化等多学科领域中的优秀人才并加以培养，已建立起一支具备深厚的技术实力和丰富的产品项目经验的技术人才队伍，并与北京航空航天大学、清华大学、美国斯坦福大学、美国麻省理工学院等国内外知名高校和科研机构开展长期合作，形成开放的综合性技术研发平台，支持技术和产品的持续创新和研发。