华东科技:转型平板项目营收增长 产品不断创新生产

　　日前，华东科技(000727)发布公司2016年年报，2016年公司实现营收15.77亿元，同比增长36.34% ，归属母公司股东净利润2359万元，同比增长123.96% 。公司的收益主要是投资在：平板项目，IGZO 产线产品创新，有客户订单。

　　1、平板项目营收增长，转型初现成效。

　　2016 年公司实现营收 15.77 亿元，同比增长 36.34%，归属母公司股东净利润 2359 万，同比增长 123.96% 。公司转型平板显示初见成效，8.5 代线 IGZO 面板线已于 2016 年 11 月转固，2016 年内实现实现营业收入 7.48 亿元，较上年同期增长 486.77%。

　　但因为公司转固后产能和良率仍在爬升，公司 16 年营业利润亏损 4.94 亿元，在收到政府补助约 6.49 亿元后，公司净利润实现增长。

　　2、IGZO 产线顺利量产，产品不断创新。

　　公司拥有全球第一条应用金属氧化物 IGZO 技术的超高分辨率 8.5 代液晶面板生产线，该面板生产线已顺利实现量产。2016 年 11 月各种尺寸面板产品的综合良品率达到行业认可的80%左右，转入正式生产经营期。

　　2016 年出货产品主要为电视、笔电和手机面板，客户主要为青岛海尔、冠捷科技、三星、戴尔、宏碁、联想、华硕、魅族等国内外品牌客户。同时公司规划投资了成都平板显示第 8.6 代TFT-LCD 面板生产线，受托管理中电熊猫液晶第 6 代 TFT-LCD 面板生产线，进行了产业布局。

　　产品组合方案兼顾了大中小各种尺寸，实现了产品覆盖范围的最大化。公司在 IGZO 应用方面取得多项成果，开发了全球首台 98 英寸巨屏 8K 超高清电视采用的是公司生产的 IGZO 技术面板，分辨率高达 7680(RGB)×4320，屏幕刷新率达到 120Hz，为当今业界领先标准。 此外还开发了 15.6 英寸 4K2K 超窄边框模组样品，展现了公司技术实力，提升了公司产品的知名度、美誉度。

　　3、夏普技术支持，手握客户订单。

　　华东科技拥有全球首条 8.5 代 IGZO 面板线，其金属氧化物的技术来源是夏普公司。公司拥有的 IGZO 技术是具电子迁移率高(精细化)、关断电流低(节能)、工艺温度低(可大尺寸面板生产)等优势，顺应了显示技术向高分辨率发展的方向，可实现 400ppi 的超高清晰度视网膜显示产品，同时亦可满足产品轻薄化的要求。

　　17 年在手订单充足，华东科技子公司南京中电熊猫于 2016 年 11 月末与华勤通讯签署了约 10亿元人民币面板供应协议，公司将为华勤及其关联方的各类应用提供面板，双方也将在新技术开发方面同步研发。公司与华勤的十亿订单有助于公司消产能化，提高 IGZO 在手机面板的渗透率。

　　公司 8.5 代 IGZO 面板线的生产与手机应用逐渐渗透IGZO 面板，预计公司2017-2019 年EPS 分别为 0.10元、0.13元、0.14 元。

　　根据赢家江恩星级评定模型：000727股票分析综合评论：华东科技000727当前趋势运行在生命线以下弱势休息区域，中期资金筹码占流通盘20.55%，主力控盘度较低未来上涨的潜力有待观察。通过江恩价格工具分析，该股短期支撑是3.25元，阻力是3.66元;通过江恩时间工具分析，该股短期时间窗为 2016-10-24号和2016-11-14号，中期时间窗2016-12-05号和2017-01-08号 ，结合持仓成本做好计划。