士兰微：行业景气推动销量上行 定增投资MEMS已受理

　　4 月29日，士兰微(600460)公司发布报告：公司17年一季度实现营收5.89亿元，同比增长 36.35%，实现归属母公司净利润 0.33 亿元，同比增长 1487.62%。在半导体行业产能紧缺、新产品需求大增的背景下，公司将迎来“产能释放+产品升级”，进入新一轮景气周期。

　　1、行业景气推动销量上行，Q1 业绩超预期确认中长期拐点。

　　全球半导体每月平均销售额于 2016 年 8 月再现增长后，已连续 8 个月成长。据SIA 报道 17 年 3 月大陆半导体销售额同比增长 26.7%。受益于全年半导体行业景气度的提升，公司集成电路、分立器件产品、发光二极管产品销售较快增长，一季度归母净利润同比增长 1487.62%，销售毛利率为 26.89%，同比增长了 2.35 个百分点。以上因素推动净利润超出预期。

　　2、定增投资 MEMS 扩产项目已获受理。

　　公司于 17 年 3 月份发布《 2016年度非公开发行股票预案(修订稿)》，拟在中国证监会核准后六个月内择机向特定对象非公开发行股票不超过 1.3 亿股，募集资金总额不超过人民币 8亿元，扣除发行费用后将全部用于年产能 8.9亿只 MEMS传感器扩产项目的建设。本次募投项目包括 MEMS 传感器芯片制造扩产、MEMS 传感器封装、以及 MEMS 传感器测试能力提升等。项目建设期为 2 年，达产后预计为公司带来年销售收入 8.7 亿元、年均税后利润 9849 万元的贡献。据公司最新公告，该项目已于 5 月 4 日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》。

　　预计士兰微公司2017-2019年EPS 分别为 0.13元、0.21元和0.32 元。

　　根据赢家江恩星级评定模型：600460股票分析综合评论：士兰微600460当前趋势运行在生命线以上强势可操作区域，中期资金筹码占流通盘48.89%，主力控盘度较高大方向依然乐观。通过江恩价格工具分析，该股短期支撑是5.86元，阻力是6.59元;通过江恩时间工具分析，该股短期时间窗为 2017-04-02号和2017-04-23号，中期时间窗2017-05-14号和2017-06-17号 ，结合持仓成本做好计划。

    推荐个股：600303