万里马经营性现金流大幅上升 双十一临近电商业务有望突破

　　10月26日，广东万里马实业股份有限公司（简称“万里马”，股份代码300591.SZ）发布三季度业绩公告。据公告显示，前三季度公司营收2.28亿元，较去年同期降幅收窄；归母净利润-3,624万较去年同期大幅度收窄；经营性现金流由-6，546.9万增加至2,690万，同比大幅上升141.1%。

　　从长期看来，在十四五规划下，当下仅仅是军工行业此轮全面扩产的早期，是实现“2027、2035、2050”三个重要目标的开始，是军工行业黄金时代的序幕。

　　作为主要为军警系统、国家权力机关及其分支机构、国有大中型企业等三大类客户群体提供军警装备产品的广东万里马，得益于军工板块长期受政策端扶持，以其稳定的产品品质及多年品牌沉淀优势，稳定保持与大客户之间合作关系，同时以主营业务为基础不断进行电商领域的拓展，业绩保持稳定提升。今年上半年，万里马主营业务收入的71.89%来自于团购业务，其中政府采购占比较高，下游客户涵盖了军队、武警单位及大型企业，业务属性长期看来具有稳定发展潜力。

　　在主营业务稳定的基础上，9月15日万里马定增正式获批，募集资金投资项目主要为防弹衣、防弹头盔的研发、生产以及销售。通过新项目建设，有助于推进个体防护装备制造产业升级，完成装备的升级换代，不断满足市场对防弹装备的需求，丰富了公司产品线，提升了资金实力，增强核心竞争力和盈利能力。

　　万里马在以军工为核心的团购业务上不断加码扩能的同时，也早早将目光扩展到电商领域布局中，作为新的业绩增长点。据国家统计局数据显示，今年上半年全国网上零售额达6.11万亿元，同比增长23.2%，两年平均增长15.0%。万里马2018年收购了新零售电商公司超琦科技展开了电商领域布局，充分利用公司及超琦科技各自在线下、线上领域的丰富经验及客户资源，可以相互转化渠道流量资源，打通公司【线上线下(300959)、股吧】渠道，开拓新零售渠道，利用超琦科技优秀运营管理经验，释放公司电子商务销售渠道潜能。

　　此外，今年7月，万里马旗下子公司与知名品牌资生堂进行了战略合作，获得了欧珀莱在主流短视频平台抖音的独家授权，为万里马开拓良好的销售局面，提升盈利能力，与公司现有电商业务体系形成协同效应。双十一临近，购物热潮已经全网火热展开，23日万里马与薇娅团队合作推出限量款式预售已获得大量关注。预计电商业务会为万里马下半年的业绩增长提供强劲的驱动力。