万里马：上半年电商销售业绩亮眼 公司开展投资者关系问答

　　9月9日，万里马（300591）发布公告，大秦基金、小忠资本、千寻飞扬投资、利百加资本、天运基金、羽翰资产等8人于2022年9月7日调研公司。万里马表示，近几年在主动收缩传统业务的同时，也对电商代运营及直播带货领域进行了相关布局，拓宽了销售渠道。

　　调整电商渠道布局，营业收入逆势增长

　　近年来，在国家战略带动下，受政策、数字化技术、全球供需关系等重要因素驱动下，跨境电商持续高速增长。政策方面，我国陆续出台多项政策措施引导、规范、助推跨境电商发展。在全球疫情影响背景下，跨境电商已经成为最重要的全球化商品交易渠道。

　　万里马以市场为导向，强大的销售渠道推动公司营收稳步增长。经过多年发展，公司形成团购渠道、直营渠道、电子商务渠道、批发代理商渠道和ODM五大类渠道，强势开拓市场，深度渗透。

　　在调研活动上，针对投资者提问的，关于“公司近几年受电商兴起及疫情影响，给公司带来一定挑战。公司也在积极调整渠道布局，在这方面的主要成效如何？”万里马做出了详细的说明，公司在2018 年 3 月，完成对主营电商品牌代运营的新零售电商公司超琦科技的收购。2021 上半年，公司控股子公司超琦科技新增撒隆巴斯品牌分销渠道业务，在天猫旗舰店、京东旗舰店、天猫海外旗舰店、京东海外旗舰店、阿里大药房代理销售日本久光制药撒隆巴斯外用消炎镇痛非处方药贴剂等产品，从而增加公司代销业务收入。2021 年 6 月，公司出资 255 万元设立了控股子公司杭州宇岛科技有限公司，并持有该公司 51%股权。公司控股子公司杭州宇岛获 AUPRES/欧珀莱、CEM？Y/澳诗茉、丸美品牌方授权，通过网上渠道销售 AUPRES/欧珀莱、CEM？Y/澳诗茉、丸美的化妆品。杭州宇岛在抖音电子商务平台上以自己名义登记开设网络店铺，并通过该网店销售相关产品，从而增加公司直播带货业务收入。目前还在不断洽谈其他新的品牌。

　　今年1-6月，万里马实现营业收入2.21亿元，同比增长32.12%，创下自2020年受疫情冲击以来最好的中期营收水平。公司扣非后亏损额进一步降低至854.20万元，同比上升14%。上述业绩的取得受益于杭州宇岛增加的直播带货业务收入以及超琦科技新增的撒隆巴斯品牌分销渠道业务，由此可见，近年来万里马对电商代运营及电商直播领域的布局开始发挥积极作用。

　　从调整后渠道收入结构也可以看到，在公司各大类营销渠道中，电子商务渠道实现营收4679.60万元，在总营收中的占比提升至22.99%，较上年末提升逾2个百分点，在五大渠道中增速最快。

　　紧抓政策机遇，零售业务实现新突破

　　电子商务是零售行业的重要组成部分，近年来相关政策也是层出不穷，不断引导中国电子商务向全球化发展，深入县域经济，不断做大做强。根据《“十四五”电子商务发展规划》，到2035年，我国电子商务高质量发展取得显着成效。电子商务新业态新模式蓬勃发展，企业核心竞争力大幅增强，网络零售持续引领消费增长，高品质的数字化生活方式基本行成。到2035年，电子商务成为我国经济实力、科技实力和综合国力大幅跃升的重要驱动力。

　　在零售方面，万里马在销售业绩上取得不错的成绩。报告期内，万里马实现分销模式的营业收入2611.60万元，在五大渠道中取得收入排名第二。

　　有投资者提问“2022 年上半年，公司分销模式的营业收入表现不错，公司在分销模式上有了那些重要的业绩驱动因素？”，万里马回应称，2021 上半年，公司控股子公司超琦科技新增撒隆巴斯品牌分销渠道业务，撒隆巴斯主要产品包括复方水杨酸甲酯薄荷醇贴剂、退热贴、冷敷，客户群体中 80、90 的职场客户占比较高。而宇岛科技作为经销商，在抖音平台网上销售资生堂旗下欧珀莱/UPRES 和 CEM？Y/澳诗茉化妆品，期间欧珀莱化妆品在原授权渠道（抖音平台）基础上新增加授权快手平台（包括移动端、网页版），并于 2022 年 6 月 20 日获独家授权在抖音平台推广销售 CEM？Y/澳诗茉品牌产品。2022 年 8 月，杭州宇岛与丸美达成合作，在抖音电商渠道推广销售丸美东京品牌系列产品。

　　公司在直营模式上面，调整线下门店结构。2022 上半年直营店铺维持 20 家的数量，代理商终端店铺减少 2 家，终端店铺总数由上年末的 57 家降至 2022年上半年的 55 家。未来，万里马会更加注重门店的质量，将精细营销作为整体目标，提高单店盈利水平。

　　万里马在利用与借鉴超琦科技在电子商务零售、线上线下运营经验，对客户进行精准分析，挖掘客户消费动机，灵活改变产品方向以及经营策略，提高公司产品运转效率以及经营规模。

　　万里马认为，随着以国内中产消费群体引领的消费升级、以技术驱动的“新零售”带来的影响和推动作用，行业整体仍存较大发展空间和增长动力。未来随着国家经济稳定发展，国民可支配收入的不断增加，消费者人均消费量将有较大提升空间，市场仍存在较大发展空间。