金价今年1月受挫!世界黄金协会揭露幕后三大拦路虎

　　周四日内，黄金再次冲击1835的压制，迟迟无法突破后大跌向下。                                                                2月10日 昨日周三，黄金保持了周初的上涨节奏，小幅回落1825，涨势再启，晚间最高触及1835美元。

　　周四日内，黄金再次冲击1835的压制，迟迟无法突破后大跌向下。

　　统计发现，在过去的1月份，金价小幅下跌，收于1797.17美元/盎司，环比跌幅不到1%。

　　世界黄金协会认为，名义收益率上升、美元走强以及美联储的声明比预期更为强硬，是金价1月面临的主要阻力。

　　若按吨位计算，全球黄金ETF流入46吨(合27亿美元)，是自2021年5月以来的最高水平。后市来看，货币政策和通胀率在短期内仍将是金价的关键。

　　具体来看，市场对美联储加息幅度高达0.25%的预期以及其资产负债表的缩减，导致10年期美国国债名义收益率上升近30个基点至1.78%，这一不利因素未能阻止金价的上涨。

　　从历史的角度来看，高通胀使实际利率保持在历史最低水平，促使投资者转向风险更高、流动性更差的资产。

　　但在1月26日联邦公开市场委员会(FOMC)发表声明后，金价大幅下跌。

　　该声明比预期更为强硬，证实了利率可能会在3月上调，而且目前还没有决定今年加息的规模或次数。

　　世界黄金协会的黄金收益归因模型(GRAM)证实了这点。它显示，1月美国国债收益率的上升是最大的阻力，但盈亏平衡的通胀也可能是黄金表现的重大拖累。

　　美国10年期盈亏平衡利率在1月份从约2.6%降至约2.4%，表明市场预期长期通胀水平将更为温和。美元走强也对黄金不利，美元指数达到2020年以来的最高水平。

　　黄金1月也受到一些支持性因素的提振。对实物支持的黄金ETF的购买增加，是市场情绪的显着转变。

　　在全球范围内，1月份黄金ETF资金流入46吨(合27亿美元)，为2021年5月以来持有量的最高月度增幅，这些资金尤其集中在美国上市的基金上。

　　此外，由于北约成员国和俄罗斯在乌克兰问题上的紧张关系不断加剧，地缘政治风险也在增加，这有助于保持高度的不确定性。

　　当地缘政治紧张局势升级时，黄金往往会受到支持，这也是黄金在任何投资组合中都能很好地分散投资的另一个原因。