通胀不再是大问题 美联储加息没必要了？黄金上涨信号显现

　　7月4日讯 日内欧盘时段，黄金小幅反弹，目前交投于1929美元/盎司附近。由于上一交易日公布的美国制造业数据连续八个月萎缩，市场对美联储进一步收紧政策的必要性产生质疑。本周三(7月5日)将迎来美联储6月会议纪要，投资者需密切关注。

　　周二(7月4日)现货黄金开盘报1921.14美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1929.90美元/盎司，涨幅0.43%。

　　经济学家表示美国通胀已经不再是大问题据外媒报道，美国人在互联网上搜索“通货膨胀”的频率远低于一年前。对此，诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼表示，这可能意味着价格上涨不再对美国构成严重威胁。

　　他上周六在推特上写道，“一个关键点是：一旦通胀跌破人们一直注意到的阈值，通胀就会变得不那么紧迫”。

　　他在发布的推文中写道，“美国通胀的关注度现在已经跌破了这个门槛。随着时间的推移，谷歌上对‘通胀’的搜索量不断减少”。他描述了一张图表，显示去年谷歌用户对通胀的搜索量激增，但现在已下降至2021年的水平。

　　美联储上个月暂停加息，激起了投资者对其可能很快结束加息行动的希望。较高的利率会增加借贷成本并鼓励储蓄，这可以减缓价格上涨的速度，但也可能压低资产价格并将经济拖入衰退。此外，近几个月来，利率上升给银行和商业房地产行业带来了压力。

　　这位经济学家最近对美国经济表示乐观，称通胀降温和劳动力市场强劲对国家来说是好消息。他还表示，他没有看到任何衰退的迹象，暗指美联储可能在不拖累经济的情况下赢得了对抗通胀的战争。

　　关注本周即将公布的美联储6月会议纪要ABC Refinery全球主管Nicholas Frappell表示：“目前黄金面临的不利因素是，美联储预计将进一步加息50个基点、更多流动性收紧以及在达到最终峰值后一段时间内利率仍将保持高位。”

　　市场关注即将在周三(7月5日)公布的美联储6月会议纪要。Frappell补充道，虽然金价在下跌之前可能会回升至1940美元，但美联储利率前景仍然是一个重大拖累。

　　道明证券的经济学家称，美联储7月再加25个基点的概率很大。尽管投资者担心美国经济不景气，但核心通胀年率仍超过美联储目标的两倍。事实上，期货市场对7月再次加息25个基点的概率定价很高。最近的数据表明，利率将在曲线的前端走高，并在一段时间内保持在高位，这意味着黄金将没有理由很快大幅走高。

　　但根据CME的“联储观察”工具，投资者预计美联储下半年仅加息一次，即7月份加息25个基点，然后利率保持在5.25%-5.50%区间，直到2024年5月降息。

　　根据周一(7月3日)公布的数据，美国制造业在6月份连续第八个月萎缩，下滑至2020年5月以来的最低水平，这增加了对全球经济衰退的担忧。由于供应链瓶颈已大幅缓解，且借贷成本上升抑制需求，价格压力继续减弱。

　　因此，人们对美联储进一步收紧政策的必要性产生质疑，这为金价提供支持。值得回顾的是，美国经济分析局上周五报告称，5月份PCE价格指数年率从前值4.3%降至3.8%，美国核心PCE价格指数从4月份的4.7%降至4.6%。

　　技术分析从日线图上看，金价震荡下跌后反弹;关键支撑位附近出现“希望之星”底部信号，KDJ金叉运行，MACD也初步金叉，失守5日均线1915.82前，短线偏向多头，初步阻力在1930关口附近，隔夜高点和6月27日高点阻力都在该位置附近，若能顶破该阻力，则增加短线看涨信号;21日均线阻力在1936附近，100日均线阻力在1945.37附近，如果进一步收复该位置，则增加中线看涨信号。

　　在顶破100日均线前，仍需提防金价重回跌势的可能性，如果失守5日均线，则削弱短线看涨信号，进一步支撑在1900关口，如果进一步失守该支撑，则增加后市看空信号。