七匹狼：积极投资转型寻求新盈利点 推荐评级
来源： 长城证券
作者：黄淑妍
摘要：
七匹狼：积极投资转型寻求新盈利点 推荐评级 2015-10-26 类别：公司研究 机构：长城证券 研究员：黄淑妍
[摘要]
公司主营业务目前仍处于调整状态，零售行业不景气使公司三季度终端零售未见改观，公司将继续对渠道结构及供应链方面的优化调整，加快线上线下零售业务融合及加强终端零售业务管理能力。另一方面，公司积极投资时尚主题消费产业，与各投资基金合作，明确方向并继续实施其“实业+投资”的战略转型，构建时尚消费生态圈，集团未来有望打造成为大时尚及零售消费一体化平台。预测公司2015-2017年EPS分别为0.38元、0.43元和0.51元，对应PE分别为33X、29X和24X，维持“推荐”的投资评级。
前三季度营收小幅增长，单季度营收利润同比下降：公司2015年前三季度实现营业收入17.67亿元，同比小幅增长2.1%；实现归属母公司股东净利润1.82亿元，同比下降20.4%；扣非后净利润0.81亿元，同比下降47.9%；实现EPS0.24元。第三季度单季度实现营业收入6.37亿元，同比减少9.9%；实现归属母公司股东的净利润0.7亿元，同比减少8.8%；扣非后净利润0.2亿元，同比下降62%；实现EPS0.09元。同时公司预告全年归属于上市公司股东净利润为正值，具体区间为2.02亿元至2.89亿元，较2014年同比下降0-30%。
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