蓝盾股份：进入健康保险万亿市场 买入评级

　　蓝盾股份：进入健康保险万亿市场 买入评级 2015-11-12 类别：公司研究 机构：国海证券 研究员：代鹏举 李响

　　[摘要]

　　事件：

　　公司于11月11日发布公告称，公司将出资7450万元参与发起设立康美健康保险股份有限公司，该健康保险公司的注册资本为5亿元，设立完成后蓝盾股份将占14.9%的股权。

　　投资要点：

　　全面深化医疗改革带来的政策红利释放，健康险迎来黄金发展时期。自2014年-2015年，随着国务院办公厅印发的《关于加快发展商业健康保险的若干意见》以及务部、国家税务总局、保监会三部委联合发布《关于开展商业健康保险个人所得税政策试点工作的通知》等一系列顶层设计政策的出台表明国家对推进加快发展商业健康保险，助力医改、提高国民医疗保障水平的坚定决心，商业健康保险产业因此将迎来转型升级的黄金发展时期。我们预计未来几年我国健康险将进入快速上升期，包括经营牌照的增加，险种的丰富、和相关服务的增加，到2020年末，健康险保费整个市场规模有望达到7000亿-10000亿元。

　　通过参股成立康美健康，公司有望进入万亿健康保险市场。公司拟以自有资金人民币7,450万元参与发起设立康美健康保险股份有限公司（暂定名），注册资本拟为人民币5亿元，出资后公司占康美保险总股本的14.90%。本次合作方还有：康美药业、普邦园林、中恒泰、广发信德、安居乐、仙宜岱等知名公司。另外，从公司主营协同来看，康美健康成立本身涉及到的信息系统建设以及对客户数据信息的安全保护将会使公司直接受益，但更为关键的是，在可以预见的未来通过挖掘康美健康运营积累的大量C端客户大数据资源，结合公司之前在大数据的布局，产生数据二次使用价值的可能。