出版传媒：股价创近期新高，持续看好传统传媒板块
来源： 中国证券网
作者：海通证券 钟奇
摘要： 看好传统国企传媒板块，近期重推标的出版传媒昨日大涨再度刷新近期新高。坚定看好公司：1）业绩向好，预计全年增速有望达100%。公司得益于内部新管理层组建完成，原有主营业务得到改革升级，在营收同比增加的基
看好传统国企传媒板块，近期重推标的出版传媒昨日大涨再度刷新近期新高。坚定看好公司：1）业绩向好，预计全年增速有望达100%。公司得益于内部新管理层组建完成，原有主营业务得到改革升级，在营收同比增加的基础上，上半年应收款同比下降11.05%，销售管理费用同比下降4.11%，公司盈利能力提升明显。2）外延并购转型预期强。公司处于传统纸媒行业，迫于行业增速下滑影响，公司未来转型势在必行，并且在新的领导班子指挥下，预计转型外延进程将大幅推进。公司与辽宁鸿博投资等公司设立鸿博基金，首期规模5 亿元，公司出资2 亿元，重点关注文化产业、新媒体及其他新兴产业。公司自身拥有教材发行优势，与当地学校业务往来密切，我们预计公司将借助这一优势重点转型教育领域。3）公司市值63 亿，是传统传媒板块中市值最小的公司，弹性较强。并且之前市场关注较少，自上市以来并未做过外延扩张，预计未来将有一定预期差。
风险提示：外延转型进程不达预期；全年业绩增速不达预期。
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