上海钢联：3季度维持盈利 增持评级

　　上海钢联：3季度维持盈利 增持评级 2016-10-17 类别：公司研究 机构：长江证券 研究员：王鹤涛 肖勇

　　[摘要]

　　事件描述今日上海钢联发布2016年3季度业绩预告，公司前3季度实现归属上市公司股东净利润盈利0.15亿元~0.17亿元，去年同期净利润为-1.84亿元，前3季度实现EPS0.09元~-0.11元。

　　据此推算，3季度实现归属上市公司股东净利润盈利0.015亿元~0.035亿元，去年同期净利润为-0.75亿元；3季度EPS为0.01元~0.02元。

　　事件评论电商+资讯服务体系完善，3季度维持盈利：公司旗下拥有钢铁电商龙头平台钢银电商与信息资讯服务两大业务板块，今年业绩维持盈利状态，与上述两块业务均取得不同程度增长密切相关：1）电商交易服务方面，3季度行业需求维稳继续拉动钢价同比上升20.62%，钢银电商交易量持续上升，年初至三季度末累计结算寄售量达1285.40万吨，同时严控库存规模，交易业务盈利空间随之得到保障；2）供应链金融业务模式也已逐渐成熟，现能为客户提供创新性整体供应链解决方案，并推出的“任你花”（赊销）、“随你押”（在库融资）、“帮你采”（代理采购）三大拳头产品，随着这些产品市场影响力不断扩大，盈利贡献或将日渐稳定；3）信息咨询服务方面，公司加大对手机端产品的技术研发，并积极挖掘大数据方面终端产品，在今年行情波动较大背景下，其有效服务群体再次得到扩展，注册用户增多，收入与盈利也相应增长。最终，公司3季度业绩继续实现盈利，实现归属上市公司股东净利润盈利0.015亿元~0.035亿元。

　　构建大宗全领域电商，涉足金融助力流量变现：目前公司钢铁电商建设已趋于完善，在有效锁定钢铁电商流量入口同时，逐步推进其他大宗领域电商平台建设，包括煤炭电商、矿石电商等，力图构建大宗电商全产业体系。此外，转型金融服务已成B2B企业未来发展趋势，公司依仗流量优势，进行变现具有相对优势，公司也已与中国银行、建设银行、广州商品清算中心等机构建立战略合作关系，借助大数据，建立信用分析模型，助力流量有效变现。

　　预计公司2016、2017年EPS分别为0.16元、0.27元，维持“增持”评级。