天士力：彰显长期发展信心 买入评级

　　事件公司发布第二期员工持股计划（草案）5月18日晚，公司发布第二期员工持股计划（草案），筹集资金总额上限为4093.81万元，购买和持有的标的股票数量上限约为95.89万股，占公司现有股本总额约为0.0888%，参加员工持股计划总人数为15人，锁定期12个月，存续期24个月。

　　简评公布第二期员工持股计划草案，彰显公司发展信心公司发布第二期员工持股计划（草案），本次员工持股计划筹集资金总额上限为4093.81万元，按公司2018年5月17日的收盘价42.69元/股测算，该资产管理计划所能购买和持有的标的股票数量上限约为95.89万股，占公司现有股本总额约为0.0888%。参加员工持股计划总人数为15人，基本为公司董事、监事及高管。

　　该资产管理计划主要通过二级市场购买（包括大宗交易以及竞价交易等方式）等方式取得并持有天士力(600535,股吧)股票，不用于购买其他公司股票。股东大会审议通过后的6个月内将完成标的股票购买，锁定期12个月，存续期24个月。

　　我们认为：1）公司高管团队预计在6个月时间内快速完成员工持股计划股票购买彰显出管理团队对公司未来发展的信心；2）通过员工持股计划实现公司管理团队个人利益与公司长远发展的绑定，能够更好的激发管理团队潜力，促进公司健康发展。