长江证券：高送转行情布局主要有三个关键时间段

　　作为每年A股市场临近年末的主题投资盛宴，高送转可以说是比较确定的机会，正因如此，不少上市公司早早地亮出年报高送转预案。

　　统计显示，截至昨日，沪深两市已先后有9家上市公司公布2016年年度利润分配预案，其中8家公司均含高送转分配预案(每10股送转10股以上)。

　　具体来看，作为2016年首批推出高送转预案的公司，永和智控(每10股转增10股派息5元)及天龙集团(每10股转增15股派息0.5元)发布公告的当天股价均以涨停价报收，此后，随着瑞和股份、优博讯、北信源、山东华鹏相继披露高送转预案，发布高送转预案的上市公司数进一步增加，而东音股份、云意电气等公司的高送转预案公布，更是带动高送转行情进入一个小高潮，目前，云意电气暂时以每10股转增28股派息1元(含税)的年报高送转比例领跑高送转大军，公司股价自预案公布后也出现暴涨，截至昨日已连续三日以一字涨停价报收。

　　进一步梳理上述8只高送转概念股市场表现来看，除东音股份自预案公布日以来股价出现下跌外，其他7家公司股价均实现不同程度的上涨，其中，11月21日公布高送转预案的优博讯截至昨日累计涨幅为39.11%；11月24日公布高送转预案的云意电气截至昨日连续涨停累计涨幅33.12%；11月18日公布高送预案的永和智控截至昨日累计涨幅也在30%以上，达到32.15%，而该股预案公布后一度连拉四个涨停板；瑞和股份、山东华鹏、天龙集团、北信源等4家公司预案公布日以来累计涨幅则分别为22.65%、14.24%、6.29%、4.41%。

　　预案公布日以来最高涨幅方面，上述7家公司期间股价最高累计涨幅均超10%，永和智控、优博讯和云意电气期间最高累计涨幅均在30%以上，分别为41.11%，39.11%，33.12%，总体来看，7只高送转概念股期间最高累计涨幅平均达到26.87%。

　　对此，中金公司指出，近年来高送转行情有三点变化：高送转行情的启动时间有所提前，送转力度明显增强，股价的反应强度也有所提升。

　　针对高送转行情的布局时间，长江证券认为，主要有三个关键时间段：

　　阶段一：高送转预案公告日前的抢权行情。投资者会根据相关财务数据，选择有高送转预期的个股买入，提前布局高送转概念股。

　　阶段二：高送转预案公告发布后的追涨行情。上市公司高送转预案公布后到股权登记日前的这段时期，投资者会大概率追涨，市场会结合个股的基本面、估值、景气程度、成长性等多角度给与个股不同的溢价。

　　阶段三：除权除息后的填权行情。填权行情和A股整体行情密切相关，当前A股仍处在震荡市中，在存量资金博弈背景下，高送转引发的填权行情存在着较大的不确定性。

　　光大证券表示，从现在到年末是小市值股票表现的窗口期，可配置高送转概念板块。从收益角度来说，历年来的四季度，高送转龙头股相对于市场的超额收益一直存在。

　　中金公司预计年报期高送转概率较高的10只个股分别为：冰川网络、红墙股份、盛讯达、世名科技、今天国际、建艺集团、苏州设计、微光股份、达威股份和柳州医药。