IPO核查风暴已然拉开序幕 重点核查财务数据真实性

　　又一轮严苛的IPO核查风暴已然拉开序幕。

　　7月12日晚间，证监会披露，按照问题导向和抽查抽签方式，已于近日安排启动44家在审企业的现场检查工作。而就在上一日，证监会还通报了对申请首发企业采取监管措施的情况。证监会称，对存在有关问题的6家申请首发企业采取了出具警示函的监管措施，对存在执业质量问题的8家保荐机构、4家会计师事务所、4家律师事务所根据情节轻重启动相关监管措施程序。对其他企业将根据问题核实情况采取相关措施。

　　6家企业、16家中介机构被罚，44家拟IPO企业现场检查即将启动。显然，证监会IPO堰塞湖清理行动已然开始，近期44家企业中已有多家主动撤回了申请材料。

　　记者梳理证监会公开资料显示，截至7月5日，IPO排队待审企业超过500家，而从新增申报情况来看，6月就多达172家，尽管有周期性因素，但同比增长达到3.6倍。

　　市场人士表示，IPO申报企业增多并非坏事，后备企业的增多有利于提高资本市场服务实体经济水平，增加我国经济的直接融资比重，但要把好“入口关”，通过现场检查和从严审核等方式，揪出财务造假的IPO企业，让真正的好企业登上资本市场舞台。

　　IPO企业数一跃进入“5”时代

　　7月12日晚间，证监会披露，按照问题导向和抽查抽签方式，已于近日安排启动44家在审企业的现场检查工作。此前已有券商接到现场检查的通知，而44家被抽中现场检查的企业中有多家已经撤回了申请材料。

　　据证监会公告显示，截至7月5日，IPO排队企业数突破500家，达501家。去年同期，这一数据仅为315家，这意味着一年来拟IPO企业数量增幅达55.87%。

　　IPO排队企业再次超过500家，出乎市场预料，这虽然不是IPO排队的峰值，但仍然引起了市场的关注，历史上IPO排队通道的企业数最高曾超过800家。在IPO发行常态化的背景下，不少人士表示“IPO堰塞湖”再来。

　　这轮“IPO堰塞湖”始于6月，仅6月单月就有172家新申报企业进入IPO排队通道，让原本较低的IPO水位猛然升高。2017年10月份证监会第十七届发审委履职后，在“审核从严”的监管理念下，在“终身追责”的责任追究机制下，IPO过会率大幅下滑，不仅导致众多拟上市企业知难而退，更有为数不少的企业纷纷撤回申请材料。至去年8月底，IPO排队企业下降至289家，排队企业数量也首次步入“2”时代，谁料到仅仅几个月后，这一数量非但没有减少，而是一跃进入到了“5”时代。

　　重点核查财务数据真实性

　　IPO排队企业数量突破500家关口的时点，IPO下半年现场检查准备进行，内容为财务核查。

　　抽签抽查与现场检查的方式开始于2014年。2014年初，证监会监管部下发了《关于组织对首发企业信息披露质量进行抽查的通知》，开始对申请首次公开发行的企业进行抽查。

　　2014年，证监会进行了10次拟IPO企业的抽查抽签。当年，IPO待审队伍中出现了一批主动撤退者。随后抽查抽签的频率有所降低，2015年5次，2016年2次，2017年4次，2018年2次。

　　除随机抽签外，证监会还会对IPO企业进行不定期的现场检查。不过，与以往不同的是，此次现场检查中定向检查企业数量较多。投行人士向记者表示，被定向检查的企业多是前期发现了一些问题。

　　无论是随机抽签还是现场检查，证监会检查的核心关注点仍是企业财务数据的真实性，严防企业“带病闯关”。本次处罚的6家企业均在财务数据上存在问题。