万联证券加入了A股IPO队伍 今年以来收到多封监管层罚单

　　近日，有着18年历史的万联证券股份有限公司(简称“万联证券”)加入了A股IPO的排队队伍。

　　招股书显示，万联证券此次计划发行不超过19.85亿股A股股票，募集资金扣除发行费用后，全部用于补充公司资本金和扩展相关业务，保荐机构为瑞银证券。

　　收入占比最高的经纪业务排名落后

　　2016年-2018年，万联证券的营业收入分别为11.3亿元、11.01亿元和11.09亿元;净利润分别为3亿元、3.11亿元和2.54亿元。值得一提的是，万联证券2010年的营收和净利润就分别达到了11.85亿元和4.39亿元。

　　业内人士分析，万联证券业绩的下滑与股市行情的低迷、沪深两市成交量萎缩严重有关。万联证券表示，若未来证券市场处于较长时间的不景气周期，则会对公司的盈利情况造成不利影响，甚至可能出现公司上市当年营业利润较上年下滑50%以上，甚至出现经营业绩亏损的可能。

　　从收入构成来看，目前为万联证券贡献收入最多的是证券经纪业务。报告期内，万联证券的证券经纪业务分部营收分别为5.76亿元、4.6亿元和3.4亿元，占总营收的比例分别为50.99%、41.73%和30.7%。

　　不过，从整个行业来看，万联证券的经纪业务规模颇为落后。数据显示，2018年，72家披露年报的证券公司的年度经纪业务营收规模的行业平均值为13.58亿元，万联证券该业务低于平均值排名第53位。

　　此外，万联证券的信用业务客户大幅减少，且减值损失大幅上升;投行业务营业收入及占总营收的比重也大幅下降，股票与债券主承销商成交金额双降，去年保荐的企业没有一家成功IPO，新三板挂牌服务项目从2016年的43个下降到2018年的4个;资管业务方面，资产管理规模连年下降，且定向资管业务净收入在定向资管资金规模大幅降低。

　　今年以来收到多封监管层罚单

　　万联证券的风险不仅表现在业绩上，其内控制度是否完善也引起了业内关注。报告期内，万联证券共被处罚了6次，其中2次来自于股转系统，4次来自于各省证监局。

　　此外，万联证券今年还两度被广东证监局采取行政监管措施。今年1月23日，广东证监局下发通知，决定对万联证券采取责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告措施。原因主要有两个，首先是2017年7月31日向股东分红后“对单一客户融资(含融券)业务规模与净资本的比例”不符合规定标准5%的情形，虽于2017年8月初追回了分红款，但未按规定向广东证监局报告、未如实报送2017年7月风险控制指标监管报表有关数据、相关账务处理不规范;其次是，2018年11月15日万联证券代交易对手参与“18淮安城资MTN001”发行投标后“持有一种非权益类证券的规模与其总规模的比例”不符合规定标准20%的情形，虽予以自查自纠，但该笔交易合规风控存在漏洞、交易人员未履行审批程序直接进行投标活动及使用个人即时通讯工具开展交易询价。

　　4月19日，广东证监局发布公告称，因万联证券私募投资基金子公司万联天泽资本投资有限公司在完成组织架构规范整改公示前实际开展业务，且在2017年9月证监会强调相关规范要求后仍有5只违规产品出现投资者首笔款项缴款的情况。因此，广东证监局决定责令万联证券增加内部合规检查次数并提交合规检查报告。

　　由于督导的张家港中讯邮电科技股份有限公司虚假披露2016年审计意见，作为主办券商的万联证券于2018年12月受到江苏证监局采取出具警示函措施;于今年3月被股转系统采取出具警示函的自律监管措施。

　　屡收监管罚单的万联证券，还面对着诉讼缠身的难题。截至招股书签署日，万联证券及控股子公司尚未结案，且金额涉及100万元以上的重大诉讼、仲裁有7宗。

　　此外，万联证券的多名董监高人员在IPO前夕发生变更。2009年起在万联证券担任总裁的张建军离职，由罗钦城接任;由股东委派的董事也有三人出现变更;原独立董事陈锦德、原监事会主席兼职工代表监事王小健退休;总裁助理也由刘世验变更为何勇峰。

　　企查查显示，万联证券的股东广州国际信托投资公司和万联证券投资的天合石油集团汇丰石油装备股份有限公司，当前都被法院列为失信被执行企业。

　　IPO频遭监管处罚、多起诉讼缠身缠身的万联证券，IPO进程能否顺畅?赢家财富网记者就相关问题发函并致电万联证券，但截至发稿前未得到回复。