又一家医药企业即将撤出新三板 冲刺科创板医药企业

　　9月9日新三板医药生物板块成交金额为6305.85万元，位居新三板各大板块之首，这从一个侧面反映出医药生物板块的活跃。另一方面，该板块中股价涨幅超过50%的公司有41家，其中有不少目前正在摩拳擦掌准备冲刺科创板的医药企业，例如君实生物、泽生科技、阿拉丁、新眼光等。

　　医药行业是国家重点监管的行业之一，属于典型的政策驱动行业，近年来国家出台了多项监管政策，医改推进加速使行业内多家公司业绩出现分化，波动明显。

　　8家药企市值超30亿

　　又一家医药企业即将撤出新三板。9月9日，海欣医药公告收到股转公司终止挂牌申请受理通知书，这意味着其从新三板摘牌一事已提上日程。海欣医药主要从事药品批发业务，实控人为上海海欣集团股份有限公司。

　　不过，任何市场都是有进有出，而新三板的医药生物行业向来活跃度比较高。8月以来，新三板的医药生物行业也增加了两家“新面孔”：龙门医药和和天马国药，分别在8月14日和8月26日挂牌。前者主营原料药(磷酸氢钙、乳酸、乳酸钙、乳酸钠溶液)的研发、生产和销售，后者则主营中药饮片的生产、销售。

　　统计显示，目前新三板医药生物行业总共有515家挂牌公司，在各大行业中排名第五，仅次于信息技术、机械设备、休闲生活和专业服务以及基础化工行业;总市值为1957.94亿元，排名也在第五位，前四位分别为信息技术、金融、互联网和机械设备。

　　尽管挂牌公司家数和总市值并非首位，医药生物板块的活跃度向来都比较高，以昨日为例，该板块成交金额夺得冠军宝座，总共有40家公司成交，成交金额为6305.85万元。

　　从今年以来的表现来看，今年该板块中股价涨幅超过50%的公司有41家，其中22家公司股价涨幅翻番。迈动医疗、善元堂、人为峰、吉林中科、鑫科生物等今年股价涨幅更是超过2倍。

　　涨幅居前的有不少是拟IPO的公司。例如，正在筹划于上海证券交易所科创板上市的阿拉丁，今年以来涨幅达到155.50%。同样计划于科创板上市的君实生物、泽生科技、星昊医药、新眼光今年以来分别涨81.89%、77.27%、45.77%和43.98%。

　　从市值来看，板块中总共有8家总市值超过30亿元，其中君实生物成为板块市值“老大”，总市值为258.95亿元，其次是成大生物，总市值为114.84亿元。紧居其后的还有柯菲平、仁会生物、之江生物、泽生科技、泰恩康和原子高科。

　　医改加速导致业绩波动

　　不过，君实生物虽然贵为板块市值“老大”，但其今年上半年净利润仍然录得亏损，成为板块的“亏损王”，而营业总收入则暴增。

　　君实生物的半年报显示，公司营业总收入3.09亿元，比去年同期增长15414.86%，归属于挂牌公司股东的净利润为亏损2.91亿元。对此，公司表示，报告期营业收入大幅增长主要原因是特瑞普利单抗获批上市销售，实现30,834.10万元的销售额。

　　公司表示，生物医药行业的一个重要特征在于盈利周期较长，处于研发阶段的生物医药企业，盈利一般都需要较长时间。公司作为一家创新型生物制药企业，正处于重要研发投入期，随着研发管线扩大，以及在研产品临床试验在国内外快速推进，研发投入将持续大幅增长。未来盈利取决于在研药物上市速度及上市后药品销售规模，而高昂的研发投入、药品推广成本及经营成本又进一步给盈利带来不确定性。

　　医药行业属于典型的政策驱动行业。近年来，国家出台了多项监管政策，以加强医药行业的管理，随着医药卫生体制改革的不断推进，新医保局成立，一致性评价、药审改革、合规性监管、“4+7”药品集中采购、进口药品“零关税”等一系列政策落地，行业政策格局面临重大变化。

　　数据显示，60多家企业在半年报中提到了在医药政策对行业造成影响的背景下，自身不断寻求创新营销模式，寻找发展方向。有的公司未能及时对业务进行优化调整，导致业绩亏损;也有的及时调整经营策略，从而拿出了漂亮的“成绩单”。

　　斯玛特表示，随着药品“两票制”全面铺开，上游方面，公司代理的品种受厂家渠道归拢及大幅提高代理保证金的影响，有所减少;下游方面，原有间接配送到医院的份额消失，直接配送的医院份额保留，但增幅不大，因此药品的销售份额占整体销售总额由原来的 60.32%下降到 35.86%，公司上半年亏损幅度加大至155.62万元。

　　海欣医药就提到，医药行业深化改革持续推进，降低药价作为深化医改的突破口，将从药品的生产、流通、使用等产业各环节推进相关改革，通过招标采购、带量采购、GPO 采购，及二次议价、药价联动、价格动态调整等各种方式对药品价格进行管控。公司经销的大部分药品其价格属于管控范围内，价格政策的相应调整将对公司的经营收入及盈利水平产生影响。

　　不过，海欣医药积极应对，采取了与供货企业签订稳定的药品经销供货合同，将价格变动风险降到最低;积极开发新的经销品种和渠道，尤其是政策暂时管控力度相对宽松的品种与领域，如 OTC 品种、民营医院等等，该公司刚刚交出了一份亮丽的半年报，期内实现销售收入 12311.44 万元，同比增长 3.98%;实现净利润 38.72万元，同比增长 1475.01%。