山西证券：无风险利率下行受限市场尚不具备大幅反弹的基础

　　山西证券认为，CPI走高对短期政策利率下行产生掣肘，从中期因素而言，无风险利率下行受限、经济基本面预期较弱，市场尚不具备大幅反弹的基础。本周公司三季报密集发布给业绩真空期的炒作资金破了一盆冷水，也将再度引发市场对于企业基本面的审视，市场当前估值水平将接受业绩增速的考验，资金也将随之调整仓位及对行业的配置比例。行业配置上，建议继续超配低估值稳增长的房地产、大基建、建材，近期供需缺口明显的农林牧渔，以及政策倾斜较为明显的非银板块（保险）。标配电力、高速、快递、银行等确定性更高的行业。规避食品饮料、家电、汽车板块。