不惧行业调整 市场规模持续提高 天地在线上市后股价再次涨停

　　截至8月6日收盘，为中小企业提供互联网营销服务的【天地在线(002995)、股吧】（002995.SZ）上市后股价再次涨停。资料显示，天地在线的发行价为33.84元/股，目前股价已高达53.60元/股，中签者账面浮盈达到58.39%。值得一提的是，天地在线所处的互联网服务行业市盈率在44.10倍。

　　资料显示，天地在线自2005年成立以来，一直专注于为客户提供互联网综合营销服务及企业级SaaS营销服务，目前已经发展成为国内互联网广告服务领域具有品牌影响力的领先企业。公司提供的互联网综合营销服务主要是包括数据挖掘和策略制定、媒体资源采购、创意设计和素材制作、投放测试和效果分析、策略优化和投放、效果跟踪和评估的整体解决方案；企业级SaaS营销服务主要是为客户提供针对SaaS产品的咨询、培训、购买和维护等全方位服务。

　　2017年-2019年，天地在线实现营收分别为15.29亿元、23.45亿元以及23.93亿元；实现净利润0.63亿元、0.86亿元以及0.99亿元。

　　不惧调整业绩持续增长

　　据CNNIC第45次调查报告，截至2020年3月，我国网民规模达9.04亿，较2018年底增长7508万，互联网普及率达64.5%，较2018年底提升4.9个百分点；我国手机网民规模达8.97亿，较2018年底增长7992万，我国网民使用手机上网的比例达99.3%，较2018年底提升0.7个百分点。随着技术的进步，越来越多的人开始成为互联网的深度用户。

　　享受互联网普及带来的红利，互联网广告行业也快速发展。《中国互联网广告发展报告》显示，2019年我国互联网广告总收入约4367亿元人民币，相较上年增长18.22%，增幅较2018年略有放缓，但仍保持增长的态势。广告行业的格局已悄然变化，互联网广告在广告行业中的占比也越来越大。

　　享受互联网广告行业发展的红利，互联网综合营销服务为天地在线提供的收入也越来越高。数据显示，在行业快速发展下，2017年-2019年，天地在线的营收与净利润也保持着较高的增长，公司实现营收15.29亿元、23.45亿元以及23.93亿元；实现净利润0.63亿元、0.86亿元以及0.99亿元。

　　市场规模有望进一步提高

　　尽管互联网广告行业近年来保持着较高增长，但市场格局已发生悄然变化。据《中国互联网广告发展报告》数据，从互联网广告形式市场占比的变化来看，2019年搜索类广告占比较2018年大幅下降5个百分点，市场份额下降至17%。

　　天地在线所处的展示类广告市场份额提升5个百分点，在形式与内容上高创新的展示类广告已成为互联网广告的主要形式。截至2019年末，展示类广告在互联网广告市场中的占比已达到34%。

　　数据显示，2020年1-3月份，虽然市场遭遇了新冠疫情，对其所处的行业带来不小的影响，但天地在线的营收依旧保持较高的增长。2020年1-3月份，天地在线实现营收5.40亿元较2019年相比增长了10.59%。据未审计的数据显示，2020年上半年，公司预计实现营收11.50亿元到12亿元之间，同比增长11.79%到16.65%。

　　随着天地在线募投资金的到位，以及募投项目建设的完成，公司客户系统将更加智能化，其营销网络也会进一步扩大。募投项目建成后，公司规模有望进一步提升，在智能客户系统的帮助下其费用率也有望减低。

　　从事互联网营销服务的企业一直是资本市场追捧的热点，【利欧股份(002131)、股吧】、广博股份等多家已上市公司，都是通过收购切入了互联网广告市场。本次天地在线的上市，无疑会为A股市场提供一支优质的、互联网营销服务的标的，给互联网广告市场注入新的活力。