芯片板块疯狂“吸金” 市场后期将如何演绎

　　导读

　　市场分析：芯片概念疯狂“吸金” 科创板大涨近5%

　　大众30：聚焦行业龙头――闻泰科技（600745）

　　看点1

　　芯片概念疯狂“吸金”

　　科创板大涨近5%

　　周四，沪深两市在三连阴后迎来缩量反弹，但全天走势分化，沪指在半年线上企稳，窄幅震荡涨0.21%，创业板指反弹2%，科创50指暴涨4.77%，芯片和白酒双双大涨，激发市场人气。业内人士认为，在连续下跌以后，沪指前期的颈线位3520点附近应该有些支撑，可以逢低继续关注景气度明显回升的半导体、消费电子、新能源汽车、医药中的CRO等。

　　半导体及元件概念走强

　　周四，两市全天成交8919亿元，较上日同期略有缩量。北向资金全天净买入15.94亿元，终结连续3日净卖出。从行业配置上来看，近期反弹势头较好的科技股获得北向资金明显加仓，酿酒、建材板块则遭减仓。

　　半导体芯片股全天大涨上演涨停潮，半导体指数大涨8.31%，创历史新高。在板块方面，芯片股午后持续走强并带动半导体及元件概念领涨两市，聚灿光电（300708）、芯海科技、台基股份（300046）、华润微、恒玄科技、富瀚微（300613）、【全志科技(300458)、股吧】（300458）、上海贝岭（600171）等近20只个股涨停或涨逾10%；芯片产业链多个分支共振霸占涨幅榜。近期多家机构对以半导体行业为主的科创板普遍预期比较高。

　　5月以来市场行情偏暖，作为5G产业链上游，芯片行业走出了一轮反弹行情。芯片代工厂的产能普遍紧张。全球功率半导体龙头英飞凌正在酝酿新一轮产品涨价，MOSFET的涨幅将有12%，预计本月中旬执行。还有多家功率半导体厂商也在近期发布了涨价通知。当前芯片行业产能紧缺情况仍在延续，新一轮涨价潮蔓延，晶圆制造、封测厂价格陆续上调。

　　业内人士认为，供需两端都存在多方面扰动，导致出现罕见的“缺芯”潮。机构预计，一季度开始下单的设备预计要到年底或2022年形成产能，预计相关上市公司业绩受益，半导体及元件概念高景气度将继续维持。兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，科创将引领“未来核心资产”。关注到今年以来，北向资金持仓发生了较为明显的变化，科创板逐步成为新宠。科创板和创业板为代表的“未来核心资产”，具有相对性价比。

　　连跌后考验支撑

　　近期市场连续调整，周四迎来反弹，后期将如何演绎？国泰君安上海研究部总监边风炜认为，市场板块热点出现反复，说明基金所有重仓大概有50%至60%可能都压在了新能源车上，说明他们对于白酒和新能源的爱好非常明显。从指数来看，在连续下跌以后，沪指前期的颈线位3520点附近应该有些支撑，这个位置能不能守住，还是比较重要的。国泰君安认为，回调是布局时机，可以逢低继续关注景气度明显回升的半导体、消费电子、新能源汽车、医药中的CRO等。

　　对于A股市场下半年的运行节奏，兴业证券全球首席策略分析师、研究院副院长张忆东的最新观点为“先抑后扬”。“先抑”指7月中旬之后，市场可能会迎来下半年风险释放相对集中的阶段。下半年需防范内部和外部两类风险。国内方面，三季度是趁机化解地方债务风险、房地产债务风险、金融机构信用风险的好时机，因此，股市行情要当心三大存量风险化解时的扰动。海外方面，三季度美股行情波动风险加大，或会对包括A股和港股在内的全球股市形成短期扰动。不过，不论是内部风险因素还是来自外部的扰动，对A股而言都只是短期情绪的扰动，而不是系统性风险。“后扬”则是指最晚于四季度，无论是A股还是港股，市场对于政策收紧的预期将进一步吃下定心丸，甚至有可能出现流动性结构性宽松略超预期。

　　看点2

　　闻泰科技 2020年全年实现收入517.07亿元，同比增长24.36%，净利润24.15亿元，同比增长92.68%。公司2021一季度实现收入119.91亿元，同比增长8.30%，净利润6.52亿元，同比增长2.56%。

　　2020年，公司半导体业务实现收入98.9亿元，受疫情带来的成本影响，毛利率小幅下降至27.16%，总出货量889.9亿颗。2021一季度，半导体业务仍然保持快速增长态势，实现收入达到5.2亿美元。机构认为，公司功率半导体业务将从涨价、产能、创新三方面持续处于高景气状态。

　　2021年以来，公司实施分批次涨价，一季度涨价幅度超过10%，考虑到晶圆紧张，公司预计4-5月份价格仍然处于上调趋势。产能方面，公司上海临港（600848）12英寸车规级功率半导体晶圆厂预计将于2022年下半年投产。公司第三代半导体及SiP封装。安世氮化镓功率器件已经通过车规级认证，开始向客户供货，碳化硅技术研发也进展顺利，预计有望在第三代半导体浪潮抢得先机。SiP封装方面，结合安世系统级封装测试能力和闻泰SMT、系统集成设计能力，公司有望实现SiP封装能力的领先。