科技股全面开花 下半年主流行情

　　信达证券 蒋翔

　　昨日开盘后权重板块带领下，指数快速上行，呈现连续拉升状态。此后，股指冲高回落。午后，科技板块爆发，电子板块大涨领衔，电气设备、计算机、汽车以及通信等表现抢眼。

　　周二的大跌，市场归结为美联储预期加息的消息。实际上美国股市消息出来后依然是下跌的。所以我们的反弹归结于美国股市不加息比较勉强。所以，市场想要继续上行困难重重，后市可能依然维持箱型整理。

　　昨日科技股井喷，这主要得益于行业景气度的提升以及业绩的较强支撑。关于半导体和通用电子基本面的情况，我们已经多次描述，这里就不再重复。需要说明的是，最近的行情板块整体性联动非常强，如果第一天介入龙头自然会有较好的预期收益。而如果没有介入，今天再去介入的话就比较被动。因为好的股票基本都会高开甚至一字板开盘，不好的股票去寻找补涨的这个难度更大。

　　昨日科创50指数大涨，但是上证指数却是窄幅震荡。从两市的成交量看，只有8900亿，连续几天低于万亿整数关口。从市场热点上看，半导体芯片概念上演涨停潮，芯片ETF大涨近9%，同时鸿蒙概念也继续发酵，【润和软件(300339)、股吧】（300339）强势归来创历史新高但是分险提示也一再而来，说是散户在买入，显然，有关方面不希望润和软件继续暴炒。

　　昨日科技暴涨刷屏，但是他们不是上证权重股票，因此科技股对指数的带动比较有限。由于成交不能有效放大，加上科技股表现过度亢奋，吸引了短线资金过去，尽管券商股票在关键时刻不断护盘。但是这种护盘依然没有带来指数的上涨，加上反弹缩量，属于价量不配合的走势，说明目前的行情还是存量资金为主。投资者不要过分追涨，相反对于涨幅过快的科技股要注意逢高了结。科技股票中的龙头品种，如我们之前多次提过的士兰微（600460），目前已经创出了历史新高，如果从趋势的角度看，他已经走出了两大波。就像之前的格林美（002340）一样，一直是完美的上升通道，然后不经意之间下跌，就打破了上升通道，开始调整。

　　前面我们说过，目前的市场成交量不够，属于存量资金的内部博弈。所以对于这样的行情，一个板块一旦出现高潮，投资者反而要开始警惕，在继续反弹的过程中逐步减磅，不要等到它们调头时再继续观望，已至错失减仓良机，又坐一次过山车。

　　科技股在成为资金的主战场后，如果要切换也要有一定的外因。就像周期股高潮的时候，我们提示了目前的经济情况下是不能承受大宗商品的无限上涨的。对于科技股来说，我们想不出有什么大的利空。所以我们虽然不赞成追高，但是在每次科技股高潮过后，调整下来还是要参与科技股，这个估计就是下半年的主流行情了。