景气赛道估值回落 这三大方向值得关注

　　回顾周四A股行情，三大指数震荡收阳，沪指收出反包阳，收复所有短期均线，表明短期仍有向上做多的动能，另创业板指也收中阳，有继续上冲甚至创新高的可能，若继续上涨并创出新高，则创业板指日线级别钝化随时会消失，钝化消失则短时间不会再出现，意味着日线级别背离风险化解，但深成指钝化消失的难度更大一些；同时虽然北上资金流入124亿，但两市成交11718亿，对比周四有所缩量，表明部分资金仍在犹豫，不排除创业板指和深成指仍有形成日线级别背离结构的可能。

　　因此，周五继续关注市场运行状态，沪指短线再上冲上方3566-3606区间以及强阻力3606-3636区间，不放量持续拉升，还要防在这里遇阻。所以，在创业板指和深成指在化解日线背离风险和沪指突破调整趋势通道上轨附近阻力之前，操作上仍需保持谨慎，短线不宜追涨，逢高可择机分批降低仓位或调仓换股，但需踏准市场节奏，并合理控制仓位！

　　后市而言：

　　中原证券表示，预计沪指短线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线挑战新高的可能较大。建议投资者短线谨慎关注券商、有色金属、新材料以及化工等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　兴业证券指出，经济处于潜在产出附近，第三产业修复速度相对较慢。外需对生产仍有支撑。固定资产投资内部，地产投资增速小幅回落，基建投资增速边际抬升，制造业投资则有加速的迹象。6月社零消费2年复合增速为4.9%，较5月进一步上行0.4个百分点，消费呈现进一步改善的趋势。消费内部结构中汽车消费仍然偏弱，且线下服务消费受局部疫情扰动较为明显。经济总量不差+结构有所改善，经济无断崖式下行风险，近期央行降准可能意在促进结构调整而非系统性宽松。短期内，市场乐观情绪可能被消化。中期而言，利率下行的趋势可能尚未结束，但政策逆周期调节，利率下行的时间可能被拉长。

　　12下一页末页共2页

　　操作策略：

　　国盛证券表示，注意行业内部高低切换，高位个股如不能及时出局也不必恐慌，成长性行业中长期上升的逻辑没有改变，市场未来上升的空间依然可期，短期需要耐心等候，可积极布局底部结构夯实，具有成长逻辑的国产软件、新材料、5G等价值低洼板块个股机会。

　　西南证券认为，从投资策略上，当景气赛道估值回落后，三大方向仍然值得关注：

　　其一，“碳中和”大战略下的新能源车和新能源概念。这两个领域是政策有保障、市场需求又落地，使得业绩能够持续增长的板块。特别是上游资源、中游组件。

　　其二，是半导体与物联网产业。半导体领域是科技板块的基础产业，从传统半导体，到物联网、智能驾驶、AR/VR领域，都离不开半导体产业提供的各种元器件。而物联网产业，则当前处于景气上行期，龙头公司业绩将持续释放。

　　其三，业绩能够持续释放的军工尖端产品领域的龙头企业。此外，前期已经有较大幅度回调的疫苗板块也值得关注。