如何看待高景气赛道的调整？

　　周二大小指数小幅回调，上证指数主要在年线上方窄幅震荡，收跌0.47%报3447点;创业板指数盘中再度上攻3500点，收跌0.46%报3477点。两市合计成交1.42万亿，较上日减少了1000亿左右。板块严重分化，泛医药(新冠检测、生物疫苗、基因概念、CRO概念、医药等板块)全线爆发，半导体、盐湖提锂、氮化镓等板块位居跌幅前列。

　　从盘面上来看，虽然指数跌幅不大，但大跌个股却非常多，两市共有100只个股跌幅超过9%，有372只个股跌幅超过5%，领跌个股多数属于锂电池、光伏概念、芯片概念等高景气赛道。高景气赛道下跌有两大导火索，一是实控人减持高位的半导体设备龙头北方华创（002371），二是市场监管总局对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。我们认为，高景气赛道集体下跌的背后，本质上是4、5月份以来累积涨幅过大，并且交易情绪已经过热，资金博弈剧烈，心态不稳，一旦有消息面的扰动将导致剧烈波动，率先布局获利丰厚的资金有兑现利润需求。三大高景气赛道产业趋势确定，在充分消化获利盘后，反而是再次配置的时机。

　　北向资金方面，昨日呈现探底回升状态，早盘一度净流出30亿元，随后震荡回升，全天合计净流入17.99亿元，从低点开始计算，回流了48亿元左右。具体来看，当日沪股通净流入11.87亿元，深股通净流入6.12亿元。北向资金目前已经连续5日录得净流入，累计净额达到215亿元。北向资金持续流入A股，指数也同步触底反弹，说明对市场还是有正反馈作用。

　　越声理财认为，目前市场总体处于区间震荡格局，上证指数上方仍面临60日均线以及半年线两大均线压力;创业板指数近几日反弹后逼近前期高点区域，可继续关注跳空缺口(3306-3338点)支撑。目前市场资金有高低位切换迹象，高景气赛道震荡调整，部分低位板块出现了反弹行情，但能否最终形成市场的核心主线仍需继续观察。操作上，由于个股波动较大，建议控制好整体仓位，适当调仓换股，把握优质超跌股的反弹机会。中长期来看，新能源汽车、半导体等高景气板块在调整后，将带来低吸布局的机会。

　　(陈增学)