机构论市：A股市场惊现三大特征 成长股已成市场主力军

　　巨丰投顾：A股市场惊现三大特征 成长股已成市场主力军

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显，注意整体性风险的同时，可适当博弈结构性机会。

　　今日，沪深两市双双低开，开盘后震荡上行，成功翻红后再次快速走高，此后保持高位震荡。午后，市场全线发力，指数再次上行并不断创日内新高，但尾盘小幅回撤，全天保持震荡。盘面上，国防军工领涨，房地产、建筑材料、休闲服务、公用事业、汽车等板块涨幅居前，而计算机领跌下，传媒、有色金属、化工以及食品饮料等板块走低。

　　昨日到今天，尽管市场依旧保持超跌以来的反弹趋势，但明显出现几个新的特点，这里需要适当留意一下：

　　首先，缩量上行。最近两日，沪指迎来反弹新高，但成交量在逐步萎缩。虽然两市成交依旧突破万亿，但和前几日的成交相比，已经出现了不小的萎缩。一般缩量的反弹，说明上行的动能在减弱，需要谨防短期反弹的结束；

　　其次，金融股持续性不强。尽管近期反弹过程中，金融股一度表现并带领指数强势拉升，但持续性确实比较差，证券板块迎来回落，银行股持续走低，而保险板块则是多日横盘，这也不利于指数的继续上行。当然，金融、消费以及房地产在最近都有表现，但并没有形成集体性以及持续性，这也不利于反弹的纵深发展；

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　　第三，科技股反复中韧性较强。尽管此前科技股为代表的成长股一度回落和重挫，但随即的大幅反弹以及继续向好，则充分说明科技股当前的韧性之强。尤其是在行业高景气提振以及业绩的推动下，随着资金关注度的继续提升，科技股等成长股显然已经成为市场的主力军。

　　所以，在这个结构性行情的过程中，目前市场风格基本明确，即成长风格仍是市场的主基调。而尽管近期部分蓝筹白马股迎来反弹，但在并不是全面宽松的当前，反弹的持续性以及力度可能都不会太强，要时刻留意它们超跌反弹的随时结束。而一旦蓝筹白马再次走低，也需要留意大盘的二次探底。

　　总体上，在当前阶段，建议投资者继续关注成长类品种的博弈机会，谨慎对待连续超跌反弹的大金融以及大消费等。进入8月份，市场仍有反复，不排除还有剧震，建议保持观望同时耐心等待调整结束，在这个过程中，继续规避高位高估值品种，对于能力把握比较强的投资者，还可逢低进行波段操作。而把握能力弱的投资者，则轻仓观望为主。下半年市场系统性风险可能性很低，更多的依旧是风格轮动的结构行情。

　　源达：军工全线大涨 继续拥抱景气赛道

　　今日指数震荡走弱，午后两市延续震荡调整格局。尽管军工概念个股逆市掀起涨停潮，但从板块指数看，整体涨幅于午后呈现明显收敛状态。从两市460余亿主力资金净流出动向，以及两市超3000家个股下跌的盘面看，市场多头信心不足，特别是昨日强势板块锂电光伏半导体全线低迷的走势，说明当下市场主力资金持筹心态不稳，板块轮动加快，个股急涨急跌成为当下市场常态。因此，操作难度的增加，将无形增加场内资金的观望情绪，并促使市场风险偏好下降。全天，沪深两市指数悉数以阴线报收，全天成交接近1.3万亿。

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　　目前指数所处位置分析

　　展望后市，鉴于沪指60分钟结构顶背驰初步形成，60分钟级别的反弹大概率结束，提示沪指3500点一线调整压力较大。如果明天沪指不能再度形成放量长阳反包，则其重心恐将继续下移至3400点一线。创业板指数则仍将延续震荡向上走势，在3500点一线做短暂整固后，将继续攻击前期高点。

　　应对策略及关注方向

　　今日指数小幅盘整回调，军工概念出现全线大涨，成交量连续12个交易日突破万亿水平。昨天大涨的锂电今天熄火，意味锂电这里大概率是震荡的走法，因此一些未破5日线的锂电个股可以做T；军工概念全面大涨，但依然不是板块高潮，刚刚启动而已，还是要坚定持股。整体的操作策略：控制总体仓位至四成以内，8月伏击依然未结束，等市场的进一步信号。目前的结构性行情还是在四大黄金赛道中，特别是军工股，叠加农业方向，具备避险属性，近期可重点关注。

　　湘财证券：历史数据揭秘创业板为何逼空成瘾？

　　今日两市股指中幅低开，惯性走低后出现回升，10:03时之后横向整理至中午收盘；午后先行走高，13:14时出现明显走低；盘面热点：种业、CRO概念、卫星导航、无人机、军民融合、国防军工、钛金属、船舶、航空、保险、元器件、家居用品等表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡调整的行情。

　　市场运行格局一旦形成是很难被改变的，因为这种趋势会被资金不断的强化，2013—2015年的创业板超级牛市就是典型案例，创业板是绝对的龙头指数，虽然沪指当时也涨至5000点上方，但与创业板的飙升速度以及涨幅相比，绝对是望其项背。而现在，市场虽然没有2013—2015年杠杆牛那么犀利和强劲，但创业板强于主板的势头还是非常明显的。

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　　来看一组数据：今年2月18日是一个分水岭，伴随着抱团股的大幅下跌，所有指数都出现了一轮快速杀跌，但截止目前，创业板综指(399102)早已刷新了当时的高点，而沪指现在3400多点距离2月18日高点3731点还有10%，孰强孰弱一目了然，所以湘财证券樊波坚信强者恒强，坚定不移的看多双创、尤其是创业板。

　　来看今天盘面表现，指数出现中幅调整，但两市涨停板依然超过70只，说明市场赚钱效应还在保持，这也可以说明今天市场的调整是常规波动，当然也是良性的调整，所以投资者无需太过担心，继续保持做多的策略，以挖掘热点板块里业绩大增的低估品种为主。

　　总结一句话：今天大盘的调整属于良性，震荡是市场的常态，只要认清了双创是A股灵魂，就不要怕震荡，也只有在震荡中才能历练出你驾驭股票的能力，继续看多结构性行情，看多以创业板为首的双创组合。

　　和信投顾：军工大涨 行情再现转折

　　指数开盘小幅低开，迅速下探后，开始连续攀升，不过多方力量整体有限，指数围绕着平盘线震荡，午后虽然再度走弱，但相对于早盘的极端，市场状态整体稳定，盘面上军工全线上涨，同时农业板块趋势渐成，对应跌幅榜鸿蒙，新冠，游戏，以及医美，等概念相对较弱，主流概念整体以震荡为主，内部分化剧烈，但指数上并没有表现的特别明显。技术上指数回调完全在预期之内，连续的反弹目前指数距离压力位较近，短期技术性的修复很正常，但只要收盘不跌破五日线，短线的趋势就还在，所以也不用担心，操作上控制好仓位就可以了。

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　　行情这块本身没什么问题，但近期各版块频频遭遇政策风险，让原本已经进入反弹期的行情蒙上了一层阴影，虽然目前问题依然不大，但情绪整体还是偏动荡的，所以对于有政策风险的板块多加小心。

　　之前也说过从房地产，到网络平台，然后是校外培训，然后一步步的扩散到游戏，电子烟，白酒，生长激素，虽然目前还没有相关的措施出台限制，但这种阴影笼罩下，这些有利空的板块，我们要尽快远离。

　　军工概念的上涨，主要是昨天有券商分析师狂吹的结果，当前的军工就好比两年前的新能源汽车一样，虽然我们都知道十四五规划，军工是未来五年重要发展的一个方向，但要和新能源媲美确实想象力上还差点，军工今天午后的回落其实也是信心不足的表现，另外军工目前有一点很好的地方，就是军工整体位置不高，在新能源，光伏，半导体齐齐在高位的背景下，同时加上市场相对狂热，所以这个时候军工很容易起爆，但起爆之后能都连涨是关键，这块我们建议是低吸，千万必要盲目的追高。

　　农业最近走势很强，部分个股已经走出上升趋势，虽然大面积的涨停没有出现，但全球疫情大背景下，这个点我们千万别忘掉。

　　和信观点：指数级别大的问题没有，但题材上由于很多版块遭遇了政策性的风险，导致资金进攻上明显犹豫了很多，尤其白酒，头部标的一轮下探之后本以为要翻身，结果又遇到利空，目前成长已经进入高位震荡期，风险明显加大，蓝筹股又遭遇利空的背景下，资金除了挖掘新方向，好像并没有好的选择，耐心等待吧。

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