警惕！四连板后股价上演天地板！公司表示：光伏业务占主营收入不到1%

　　导读

　　公司报道：【杭州热电(605011)、股吧】股价上演天地板

　　大众30：聚焦行业龙头――【甘李药业(603087)、股吧】

　　市场分析：均衡配置蓝筹股与成长股

　　看点1

　　缩量四连板后

　　杭州热电股价上演天地板

　　此前录得涨停四连板的杭州热电（605011）（605011），昨日早盘以涨停价开盘后，股价一路下挫，上午11点21分股价封住跌停板，截至收盘时仍然有2.09万手封单。需要提及的是，此前热炒的光伏业务对公司经营业绩影响有限，2020年公司光伏业务占主营业务收入不到1%。

　　光伏业务占主营收入不到1%

　　盘面显示，自2021年8月13日至8月18日，公司已经连续四个交易日涨停，杭州热电股价从18.31元/股上涨至26.81元/股，涨幅达到46.42%。根据中证指数有限公司发布的数据显示，截至2021年8月18日，公司滚动市盈率为45.86倍，明显高于行业平均值。

　　资料显示，杭州热电是一家主营工业园区热电联产、集中供热的节能环保型企业。公司提供的主要产品是蒸汽与电力。公司生产的蒸汽向工业园区内的工业用户供应；电力直接出售给国家电网公司。热电联产具有节约能源、改善环境、提高供热质量、增加电力供应等综合效益。公司设立以来，主营业务及主要产品均未发生重大变化。

　　“有媒体报道公司可能涉及光伏概念，2020年公司光伏业务占主营业务收入不到1%，对公司经营业绩影响有限。”与此同时，杭州热电还表示，公司目前没有储能等新能源项目。另外，经公司自查，不存在影响股票交易价格异常波动的重大事宜；不存在其他涉及应披露而未披露的重大信息，包括但不限于重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、破产重组、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。

　　资金从抢筹到抢着卖

　　需要提及的是，自6月30日上市以来，杭州热电一路连板走高。直到7月16日，公司放量涨停，终结“一字板”态势，全天成交7.43亿元，当日封死涨停板的时间仅用了不到半个小时，资金抢筹较为激烈。然而，在经历了连续12个涨停之后，公司股价一路下跌。7月19日开始，该股由资金此前的抢筹变成了资金抢着卖，并且连续两个交易日“一字”跌停的方式挂单出货。

　　据统计，公司股价从7月16日的27.86元/股，跌至8月4日的16.69元/股，期间跌幅为34.11%，大量前期进去抢筹的资金深套。昨日，公司股价以29.49元/股创下了上市以来的价格新高，从而实现了7月16日当天抢筹的筹码得以解套。然而，随着压力点的到来，公司股价昨日上演了“天地板”走势。

　　对此，一市场人士接受《大众证券报》记者采访时表示：“杭州热电是一家次新股公司，之前来自浙江的同行业次新股也是同样的市场表现，股价连续实现多个涨停，涨停是因为资金看好公司选择不放手，而资金一旦要放手，公司二级市场就会大跌，这家公司四个板有风险，如果不是行业龙头，这种连板的情况已经存在较大风险。”

　　看点2

　　甘李药业（603087）日前称，公司北京总部生产基地通过了《药品生产质量管理规范(2010年修订)》标准，成功取得药品监督管理局核准签发的《药品GMP符合性检查结果的通知》，增加了精蛋白人胰岛素混合注射液（30R）品种认证。

　　甘李药业是中国第一家掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的高科技生物制药企业，拥有长效甘精胰岛素注射液、速效赖脯胰岛素注射液、门冬胰岛素注射液、预混精蛋白锌赖脯胰岛素混合注射液（25R）及门冬胰岛素30注射液五个胰岛素类似物品种，产品覆盖长效、速效、预混三个胰岛素功能细分市场。

　　公司精蛋白人胰岛素注射液（30R）是一款预混胰岛素，由30%可溶性人胰岛素和70%精蛋白人胰岛素构成，适用于糖尿病的治疗，在餐前注射，其低血糖发生率低，安全性良好，可有效控制餐后血糖、空腹血糖和HbA1c水平。据了解，预混人胰岛素被称为模拟生理、应用便利、治疗成本的平衡之选。根据一项开放、非随机、非干预性多中心临床观察性研究，中国Ⅱ型糖尿病患者中，使用预混人胰岛素作为胰岛素起始治疗方案的比例高达38%。

　　看点3

　　北向资金净流出超百亿

　　均衡配置蓝筹股与成长股

　　周四，在沪指近期连续压制创业板指后，市场风格再度切换。大金融、煤炭等周期股调整，锂电、芯片等赛道股活跃，沪指下跌0.57%，创业板指涨0.92%。以芯片为代表的硬科技股大力扬升，科创50指数出现中阳K线。业内人士认为，A股市场流动性依然维持紧平衡状态，资金跷跷板效应明显。在结构性轮动震荡的行情中，应该均衡配置蓝筹股与成长股，配置上坚持成长制造和价值消费两手抓，波段操作。

　　短线压力不宜长期化

　　周四早盘，沪指低开后持续下挫，盘中一度跌超1%，深成指、创业板指高开后震荡，临近午盘，三大股指集体走高。赛道股在调整数日后趁机夺回主动权。券商股早盘追高资金悉数被套。超跌板块挖掘出教育板块，情绪退潮后目前场内持续性板块仅剩军工一如既往的稳定。截至收盘，沪指下跌0.57%，报3465.56点；深成指上涨0.23%，报14487.36点；创业板指上涨0.92%，报3278.36点；科创50指数上涨2.53%，报1546.11点。周四，沪深两市成交额1.2万亿元，连续22个交易日突破1万亿元。北向资金净流出逾百亿元，为107.83亿元。

　　半导体及元件概念昨日出现反弹，聚灿光电（300708）、格科微、【捷佳伟创(300724)、股吧】（300724）等涨逾10%，盐湖提锂板块持续走强，龙头盐湖股份（000792）一度涨逾7%，西藏城投（600773）继续涨停。前期持续大跌的教育板块迎来超跌反弹，盛通股份（002599）四连板，昂立教育（600661）、学大教育（000526）跟随涨停。移动、电信相继回A刺激板块，电信板块表现不俗，鹏博士（600804）涨停，中国联通涨超3%。5G概念亦有所发挥，移为通信（300590）涨超16%，春兴精工（002547）、中贝通信（603220）、南京熊猫（600775）相继封板。次新股大幅杀跌，连板个股全线重挫，龙头华菱线缆（001208）一字跌停，联科科技（001207）、华通线缆（605196）、杭州热电等集体跌停。受期市大跌影响，周期股集体下挫，石化、有色、机械均表现不佳，恒力石化（600346）跌超7%，紫金矿业（601899）跌超5%。

　　金百临投资分析师秦洪表示，周四北上资金净流出百亿元为近期所罕见，是7月14日以来第三次单日净卖出额超百亿元。近期全球疫情出现反复态势，部分经济体疫情非常不乐观，导致全球制造业产业链再度绷紧，比如，在东南亚的部分芯片制造生产线再度停产使得全球汽车缺芯情况又变得扑朔迷离，部分型号的整车再度停产或削减产量。如此就产生了连锁反应，一方面是意味着全球需求降温，国际大宗商品价格再度跳水；另一方面是全球资本面对如此窘境，也有了心慌的感觉。每一次的北上资金大幅减持，往往会带动一批内资机构也收缩战线。但不宜把短线压力长期化。相反，外围短线波动的信息有时候反而给我国经济带来新的活力。从历史走势来看，短线波动之后，不仅北上资金会重新净流入，而且A股市场也会再度震荡走强，尤其是契合产业发展方向的投资主线会更为强劲。

　　券商股偏向于波段操作

　　《大众证券报》记者发现，从周四的市场表现来看，集体爆发的大金融板块再现短暂行情，银行、保险大跌，券商股也在早盘冲高后大幅回落。券商板块的这波上涨能否有持续性？

　　国泰君安上海研究中心边风炜表示，市场开始进入二次探底，从3550点下来的这一波的调整时间会比较长，中间会有比较反复。希望二次探底的时候是缩量的，二次探底的过程里面会有一些共振性的下跌，在这个过程里面要仔细的去观察，在下跌以后的哪些板块会先复苏。

　　很多人提到最近的券商，券商是在这个过程里面一个过渡性的板块。过渡性的板块是它的估值不算太低，也不算太高，可以去容纳一些前期高估值出来的一些资金，同时它有一些弹性。所以，券商可能是这中间的一个过渡性板块，偏向于做波段性的投机。那么，低估值的这些板块在第一波上涨以后会有回落，然后需要一些政策和经济数据，高估值的板块在回落以后，小幅反弹可能会再度回落，所以在这个过程里面，大家要谨守自己手中个股的估值和中报；对于高低位要及时做减仓。

　　秦洪认为，A股市场内在的做多能量并未削弱。相反，随着大金融股、大消费股的进一步回落，A股市场的基石资产的吸引力会进一步增强。与此同时，周四关于新能源汽车的配套措施的进一步完善的政策指引，意味着锂电为代表的新能源汽车发展前景更为清晰、乐观。不排除新能源汽车产业链后市再度活跃的可能。因此，A股市场在经历住短线承压之后，仍有企稳回升的可能性。在操作中，一方面关注大金融等基石资产的配置力度；另一方面跟踪产业配套措施进一步完善的新能源汽车产业链个股的投资机会。

　　均衡配置蓝筹与成长

　　从今年春节前的消费、医药，到3月-5月的低估值板块，再到现在的新能源车、光伏、芯片等，能够感受到市场波动剧烈，板块的轮动较快。再过半个月，上市公司中报业绩就要密集披露了，市场方向将如何演绎，如何能在板块频繁切换中获得投资收益？

　　中信证券认为，美联储缩减购债Taper预期升温，在周四表示可能在年底前降低资产购买速度，收缩宽松货币政策，但并未表示将加息。这是疫情以来，美联储首次在议息会议上明确提出缩减购债。A股市场流动性依然维持紧平衡状态，资金跷跷板效应明显。本周自二季度起表现相对强势的科技成长板块周内出现震荡调整，而此前股价承压估值回落的大消费白马和大金融蓝筹出现回弹。当前的A股依然处于风格间和板块内的平衡过程中，并进入了政策观察期，市场重心将逐步从成长向价值偏移，但基本面因素制约下，风格切换预计要等到三季度末，配置上坚持成长制造和价值消费两手抓，其中，在成长板块里从高位赛道转向相对低位赛道转换，同时左侧布局价值板块中高景气的消费和医药。

　　在操作上，海通证券表示，对于手中短线获利的个股应及时减仓，锁定收益落袋为安。而对于业绩不及预期、涨幅较大或者处于下降通道的个股还是以规避为主。市场短期仍将处于震荡期，在中报披露窗口期，业绩不确定性也将加剧个股的波动，这也是市场短期对各种扰动因素的风险释放，届时能否打破现有局面，最终指数突破上方压力位，还是需要继续关注顺周期以及大金融价值板块的表现。但整体来看，市场逻辑未出现转变，内部风险释放后成长股更优。坚持价值+成长的均衡配置，注意左侧布局的机会。其中碳中和背景下的氢能源、储能可以继续挖掘，对于已经跌出估值安全边际的茅指数优质赛道品种，也可以适当关注。行业方面可关注军工、医药生物、机械设备、电子。