港股爆拉90%！宁德时代要入股的金川国际竟是低调的大宗之王

　　港股金川国际午后飙升逾90%，截至发稿，涨超45%。消息面上，据媒体报道，据知情人士透露，宁德时代（300750）考虑购入中国矿商金川国际的少量股权，以期确保关键电池金属的供应。

　　知情人士称，宁德时代就购入金川国际约10%股份与后者进行初步探讨。宁德时代提出的报价可能会是在港上市的金川国际目前股价的逾1.5倍。知情人士表示，商议尚处于初期阶段，宁德时代可能会做出不购买的决定，交易可能需要政府批准。宁德时代和金川国际的代表没有立即回复置评请求。

　　金川国际背靠大股东，铜、镍、钴资源丰富

　　金川国际是金川集团进行海外资源开发的旗舰平台。在非洲拥有大规模的高品质铜、钴金属资源矿山，大力地构建跨国矿业开发及运营的业务，主要从事铜钴资源生产与贸易。截至2020年底，公司运营矿山有Ruashi、Chibuluma 南矿、Kinsenda 矿山三个项目，开发和勘探项目有Musonoi、Lubembe两个项目。

　　金川国际主要从事铜钴生产以及金属贸易业务，其中主要以铜钴生产为主，2020年铜板块收入占比为72.09%，钴收入占比为24.85%，其他业务收入占比3.06%。截至2020年12月31日，金川国际拥有Ruashi、Musonoi两个铜钴矿山，Kinsenda、Chibuluma南矿、Lubembe三个铜矿山，合计拥有矿石资源量196.2百万吨，铜资源量464万吨，钴44.7万吨；矿石储量37.4百万吨，铜储量113.7万吨，钴20万吨。

　　其大股东金川集团拥有主产品15大类110多种，涉及镍系列、铜系列、钴系列、贵金属系列、高纯金属系列、镍基合金系列、电线电缆系列、机械产品系列、二次电池及电池材料、粉体材料、羰化冶金产品等。金川集团镍产量为全球第三位，近年来不断加码印尼镍资源布局；铂族金属具备年生产能力3.5吨，居于亚洲第一位。

　　宁德时代试图打造电池产业链，传闻虽未证实但符合规划

　　宁德时代此前曾明确表示，在宁德时代新商业模式规划中，产业链完善方面将形成从矿产―原材料―电池制造―运营服务(电池、车、储能电池梯级利用)的完整链条。通过投资上下游优质企业有助于加强产业链协同和合作，优化资源以及提高产品的质量。

　　今年4月，宁德时代宣布通过其控股公司入股洛阳钼业（603993）在刚果(金)的Kisanfu项目，共同投资开发世界级的大型铜钴矿。在镍资源和锂资源方面，宁德时代也曾通过子公司在相关海外产地有所布局。此次传闻宁德时代将收购金川国际10%股份虽还未得到证实，但却是符合宁德时代的战略规划。

　　宁德时代发布2021年半年度报告，动力电池系统毛利率下降

　　8月25日晚间，宁德时代发布2021年半年度报告。数据显示，报告期内，公司实现营业总收入440.75亿元，同比增长134.07%。结合一季度191.67亿元营收和19.54亿元净利润来看，宁德时代在第二季度完成营收约249.08亿元、净利润约25.3亿元。

　　动力电池系统销售仍然是宁德时代的主要收入来源，公司动力电池系统销售收入为304.51亿元，同比增长125.94%。宁德时代方面表示，新能源车销售增长推动动力电池需求增长。

　　但值得注意的是，半年报中显示宁德时代动力电池系统毛利率为23%，同比下降3.5个百分点。宁德时代方面亦在半年报中提示，若未来市场竞争加剧或供应链波动等因素使得公司产品售价或原材料采购价格发生不利变化，该公司毛利率存在下降的风险。

　　供应链的不稳定使得宁德时代不得不面对动力电池毛利率下降的风险，这也很大程度促成了宁德时代试图通过布局动力电池整个产业链，从上、中、下游全面接管动力电池生产产业链，以此来稳定其动力电池业务。

　　正如今日早间火爆的钠离子电池，宁德时代正在寻找全新的电池路线

　　宁德时代董事长曾毓群曾表示，“未来一定周期时间内，磷酸铁锂、三元材料还有提升空间，还是应用的绝对主流，之后会出现新的体系，需要从原子尺度上，深入地理解材料及其界面性质，在材料体系上实现根本突破，避开很多贵金属，走出一条性价比更高的路子来，应对长远的、巨大规模的市场需求。”