【兴证国际】收市点评：资源回吐地产震荡，港股低位反复

　　9月24日，A股震荡调整，煤炭、水泥、钢铁、化肥板块大幅下滑压制市场，深证成指受累冲高回落。多空博弈激烈，个股跌多涨少，赚钱效应一般。沪指收盘跌0.8%，报3613.07点；深成指跌0.21%，报14357.84点；创指涨0.8%，报3207.82点。两市合计成交12834亿元，连续第46个交易日突破1万亿，刷新历史记录。北向资金净流入27.3亿人币。

　　港股结束两日反弹重归调整。早间恒指低开23点，短暂倒升125点高见24636点，随即震荡回落，尾盘最多跌415点低见24095，收市跌318点或1.3%，报24192；国企指数跌128点或1.5%；恒生科技指数跌140点或2.2%。全日成交总额1475.38亿港元，港股通净流入51亿港元。

　　原材料股加速回落，东岳集团（00189.HK）重挫20%，中化化肥（0297.HK）跌8.2%，中国宏桥（01378.HK）跌7.6%，赣锋锂业（002460）（01772.HK）跌4.5%。

　　公用股大跌，华润燃气（01193.HK）跌11.4%，新奥能源（02688.HK）跌9.3%，中国燃气（00384.HK）跌5.3%。

　　地产股反复偏弱，中国恒大（03333.HK）跌11.6%，融创中国（01918.HK）跌6.9%，中国建材（03323.HK）跌6.7%。

　　互联网调整，快手（01024.HK）跌9.7%，移卡（09923.HK）跌9.67%，阿里巴巴（09988.HK）跌2.8%，中国软件国际（00354.HK）逆市上扬5%。

　　港股反弹两天后再度调整，符合弱势特征。外围市场震荡，内地国庆长假将至，北水又将有较长时间的停摆，港股将暂时失去一个重要的支持力量，外资将成为暂时的主导。昨日收评指出对反弹不宜看得过高，等到国庆长假之后才会更为明朗。

　　恒指短期料维持低位反复震荡，弱势中寻找更好的安全边际，即使对政策利好的强势股也尽量找比较合理的位置入场，追高留一分小心，因为市场热点在不停的转换。

　　行业方面，原材料从高位全面回落，主要还是前面涨得太多，疫情下实体经济的需求其实并非强劲，更多是炒供给的短缺。地产股反弹缺乏后劲，随着行业进入低速时期，未来可能更多参照银行股估值水准，即弹性降低，长时间低PE。科网最近保持在低位反复震荡，机会不是太多。可关注调整充分的军工、机械、内资券商、石油等行业的低估品种。