5月A股开市：大金融狂飙

　　5月4日，五一长假后的首个交易日，A股市场受外围市场影响低开，随后股指出现分化，上证指数单边上扬并顺利收复3350点，科创板创业板反向而行一路走低。

　　截止收盘，上证指数涨0.82%，报3350.46点；深证成指跌0.57%，报11273.87点；创业板指跌1.16%，报2297.67点；科创50指数跌2.18%，北证50跌0.42%。沪深两市近3000只个股上涨，近2000只个股下跌。

　　成交和资金方面，A股全天成交1.17万亿元。另据数据显示，北向资金盘初短暂出现买盘后单边离场，全天净卖出14.39亿元，其中沪股通净买入19.44亿元，深股通净卖出33.83亿元。

　　■本报记者 刘庆华

　　银行股爆发“中字头”大涨

　　从盘面来看，传媒行业持续强势，银行股爆发，“中字头”个股大涨。

　　传媒行业再掀涨停潮，申万传媒板块大涨5.81%，成交额达到1300余亿元。AIGC领涨，电影、出版、教育等多个细分板块跟涨，世纪天弘、中信出版（300788）20%涨停，川网传媒（300987）、掌趣科技（300315）、天舟文化（300148）等26只个股涨幅不低于10%。

　　银行股罕见大涨，申万银行板块整体上涨2.54%，民生银行高开高走，午后涨停。中国银行跟涨，涨幅超7%。中信银行、交通银行涨幅也在6%以上。其余四大行中，工商银行、农业银行均涨超 4%，建设银行涨3.8%。

　　华泰证券认为，银行开年以来信贷投放情况良好，预计信贷结构有望持续调优。贷款定价下行压力趋缓，叠加合格审慎评估实施办法约束银行息差与存款成本，有望缓解息差压力。若资本市场回暖，非息收入有望自低基数修复。目前银行股的基金持仓与整体估值均位于低位，配置性价比凸显。

　　在银行股的带动下，保险板块表现也不俗，中国太保（601601）涨幅超9%，中国人保（601319）涨近7%。整个“中字板”板块也受到带动大幅上涨，中国建筑、中国核建（601611）涨超6%。其中，中国建筑复权价创下历史新高，中国石油股价也创近8年新高。

　　大消费板块表现低迷，家电、商贸零售、食品饮料等板块下跌，格力电器（000651）跌停，成交近76亿元。TMT板块中，通信、电子、计算机等跌幅居前，太辰光（300570）、天孚通信（300394）、飞荣达（300602）等跌超10%。新能源也遭遇下跌，明阳智能（601615）跌停，宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、隆基绿能（601012）均跌约2%。

　　港股涨势较为强劲，截止收盘，恒生指数涨1.37%，恒生中国指数涨超2%，大金融、中字头爆发，中国平安涨近8%领涨蓝筹，科技股表现滞后，恒生科技指数涨0.69%。

　　美股下挫 降息不会那么快

　　消息面上，美东部时间5月3日，美联储召开 5月议息会议，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5%至5.25%之间。美联储主席鲍威尔在会后举行的记者会上表示，通胀的回落将需要一些时间，很可能在需求和就业市场进一步走弱后再考虑降息才是合适的。截至当日收盘，美股三大股指均收跌，银行股全线走低，10年期 美 债 收 益 率 下 行 6bp 至3.38%。这是美联储自2022年3月进入本轮加息周期以来的第10次加息，也持续影响着全球资本市场的走势。

　　在机构看来，美联储加息已近尾声，但降息大概率不会那么快到来。光大证券分析指出，美联储5月继续加息符合预期，整体基调保持中性。就货币政策来看，美联储继续弱化表述，暗示利率已经接近合意水平，加息终点基本临近；鲍威尔则对政策转向保持谨慎口吻，以防止宽松信号提前释放，导致通胀预期反弹。但是美国银行风险事件继续发酵，进一步催化市场释放对于银行风险暴露和经济衰退的担忧，引发了美债利率回落与美股下挫。

　　考虑到美国经济缓慢降温，尤其是通胀同比数据可能会在三四季度进入平台期，光大证券认为，下半年美联储将维持谨慎，能否降息依然需要观察经济和通胀趋势，市场乐观预期大概率可能踩空。

　　国内方面，4月制造业PMI降至临界点以下，百强房企业绩同比增长31.6%。“五一”期间，出行和消费数据整体超2019年同期水平，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客量超过疫情前水平。

　　中泰证券（600918）认为，海内外风险尚未完全释放，今年“五一”小长假重要事件较多，叠加前期未释放的风险因素，短期内A股或仍处于调整周期。维持此前观点不变：当前A股或仍处于调整周期，高位的AI板块可能是后续调整的重点；配臵上建议防御优先，并注意高低切换，重点关注医药、军工等板块以及电力等央企公用事业的投资机会。