道达投资手记：A股大逆转 后市看大盘蓝筹“脸色”

　　上周末，芯片行业发生了一件大事。OPPO宣布关停旗下芯片设计公司哲库科技（ZEKU，以下简称哲库）的业务。

　　此事说明现阶段尽管有政策支持，但市场对国内芯片企业并不友好，主要原因是消费电子周期向下，蛋糕处于缩水状态。

　　其实，资本市场也早就看清楚了这些，早早就撤离了，大家看看半导体和消费电子的跌幅就能明白。

　　至于半导体及元件概念，更多的是受人工智能延伸题材带动的阶段性表现。不过，从好的方向来说，可以看看消息面能否出现更强有力的政策刺激，一些走势结构稳定的个股存在博弈消息的机会。

　　暂时止跌反弹

　　上周达哥几次提到半导体及元件概念，主要是关键支撑位短线的止跌机会，从5月15日（周一）的表现来看，确实符合预期；而要说中期就此走好，暂时还看不到迹象。板块指数4月以来的跌幅并不小，即便修复也需要时间，并不适合投入过多精力，只适合跟踪关注。

　　综合来看，周一的市场，尤其是早盘，盘面有些慌乱，到了午后，大盘在“中特估”的带动下一跃而起，留下一个漂亮的“大长腿”和中阳线。从消息面来解读，上午大盘下跌主要是因为MLF的操作没有降息，MLF利率已连续9个月维持不变，影响了市场情绪。下午反弹，主要是出了一条消息，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。该消息刺激了金融板块午后大涨，由此带动了上证指数反弹。

　　从技术来分析，这个反弹还是非常清晰，也符合预期。上证指数刚好跌到了箱体震荡的下沿附近，再加上处于小周期背离结构中，很容易出现探底回升的走势。与此同时，以大金融为代表的“中字头”很好地扮演了“解铃还须系铃人”的角色。

　　周一上证指数的探底回升是否意味着反转？达哥只能定性为暂时止跌反弹。市场反弹虽有小幅放量，但量能不足5日均量及10日均量，且5日均线及10日均线仍在上方未收复且呈死叉状态，可能对指数有抑制作用。

　　从走势结构来说，上证指数的反弹刚好来到3320点的短期压力位附近，基本属于反弹到位。后续如果不能有效突破这个位置，要小心转为震荡。

　　就大盘来说，接下来关注的重点就是压力位的突破与否。如果从日K线图来看，最好不要在周一的下影线附近晃悠。而大盘周一的走势也与银行、证券等“中字头”细分极其相似。大盘能否走出上行趋势，得看大盘蓝筹股的“脸色”。

　　操作应更谨慎

　　从中期来说，尽管上证指数当前震荡的结构未坏，但理应多一分谨慎。

　　当然，也有朋友可能会把市场“解铃人”的角色放在人工智能身上，从目前人工智能概念的走势来看，支撑位出现反弹，属于预料之中。因为已经炒作三波，边际效应递减，影响力也会大不如前。此外，分化也比较严重，传媒板块指数如果跌破周一盘中的低点，调整时间和幅度大概率会延长。

　　新能源方向则强势许多，其中，充电桩以及锂电池概念中的PET铜箔方向已经打出了一定的赚钱效应，宝明科技（002992）录得“5天4板”，英可瑞（300713）和英联股份（002846）实现“4天2板”，连天齐锂业（002466）都涨停了，表明新能源赛道的反弹开始扩散。

　　而达哥把新能源方向仍然定性为短期机会。之前这个方向跌了那么多，加上行业基本面没有扭转，股价反弹空间有限，想要出现大的趋势性机会比较难。从资金面来讲，后续仍然需要关注AI方向的资金情况，AI方向如果告一段落，资金有望进攻一下处于相对低位的新能源方向，一些个股会出现机会，留意一下补涨情况。

　　从细分领域来说，高压快充与光伏共振，契合大盘止跌反弹位置走出强势上攻，短期可以高看一线，留意细分龙头即可。喜欢挖补涨安全度高的品种的投资者，可以留意震荡比较充分的个股。

　　整体来看，周一市场如期反弹进行修复，但因为中期方面出现了不好的信号，操作上应该更谨慎。如果大盘过不了压力位，且量能不能跟上，就要小心再度下探的风险。

　　周一有抄底的朋友可以乐观一点，但上证指数几乎顶在短期压力位了，不宜再去追买，小心冲高回落；如果上冲带量，那么就再持股观察一下，但要遵守交易规则，做好随时溜走的准备。