A股的信心进阶之路

　　四箭齐发的重磅利好之下，A股行情终于出现了一波逆转。8月28日，三大股指集体高开，随后回落，三大指数涨幅相继收窄至1%左右。

　　信心的恢复不是一蹴而就的。

　　这套组合拳，距离证监会就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，抛出融资端、投资端、交易端政策导向，不足10天。

　　紧迫感不言而喻。8月以来，A股一路下探，市场信心跌入冰点。冰冻三尺非一日之寒，信心从哪来，没有一招见效的灵丹妙药。

　　资本市场是最典型的信心市场，反映的是整个社会的投资情绪。3000点是各方争夺的焦点，但对于广大投资者而言，3000点的心理关口，是对A股未来的信心之战。

　　政策筑底是起步，却不能止步于此。

　　底部市场向来是改革的好时机。以危机推动改革，以改革渡过难关，是过去十几年来资本市场治理的共同思路。

　　回顾历史，无论是20年前的股权分置改革，还是后来的建设多层次资本市场，再到疫情期间的注册制改革，几乎都在宏观经济和资本市场重要转折点上被提出，不仅完善了资本市场的制度性建设，也对经济发展向好起到了助推作用。

　　当下，A股市场的痛感有目共睹，企业质量良莠不齐，退市制度不给力，资源配置功能跛脚，估值体系有很大的重塑空间。

　　可见，信心积累与进阶，需要超越交易环节，对症痼疾大力改革，用政策利好争取来的时间向内“动刀”。

　　强化退市制度确保优胜劣汰、整治IPO定价失真、有效控制融资过度、强化信息披露有效性等。而不是仅仅沉浸在调整交易规则、印花税改革、国家队机构联手救市等外部力量援助中。

　　让中国资本市场成为一个资源有效配置的市场，让其发挥资源配置、价值挖掘、风险管理等基本功能。

　　当下中国经济正经历前所未有的挑战，金融市场的革新实为保驾护航，坚持逆势改革才是渡过难关的上上策。

　　优质的上市公司“被发现”，在资本市场上股价“被肯定”，投资者才能从中赚到钱。

　　疫情之后，居民资产负债表修复缓慢，对于资本市场发挥财富管理功能的需求更为迫切。尤其是房地产下行、个人养老金制度大规模落地仍有距离等背景下，投资者需要更多投资理财渠道来保证财富保值增值。

　　新增资金进入，要让投资者看到A股市场大有可为、风险可控。当资本市场真正成为有效要素市场，对实体经济进行资金反哺，才能实现两者的互惠互利。

　　对于国民经济而言，活跃的资本市场与投资、消费、产业发展等密不可分。加速壮大新兴产业，促进传统产业转型升级，进而形成更高效率、更高质量的投入产出关系。

　　对企业，不仅可以在短期内调动企业投资的积极性，稳定投资需求，还能在提供融资支持、完善公司治理、便利股权激励等方面发挥长期效果，进而激发企业创新活力。

　　股市长久利好，终究要回归基本面。

　　信心归根结底靠经济自身的改善，政策持续发力，资本市场改革落地有声，经济向好的信号越来越明显，几千点无非只是个数字。