全面注册制落地半年 A股生态不断优化

　　华西证券（002926）统计数据显示，截至二季度末，证券机构、养老金、保险机构持股市值均实现环比正增长。专业机构投资者中，公募基金持有的流通股市值占比最高，二季度为7.82%。此外，随着我国资本市场高水平制度型开放稳步推进，越来越多的外资机构积极买入A股资产。

　　“全面注册制落地以来，上市条件和交易制度的变化以及上市公司数量增多和退市常态化均对投资者提出更高要求，个人投资者理财观念逐渐发生变化，促进投资者结构逐步向机构化和专业化趋势转变。随着机构化程度提升，市场定价能力也有望进一步提高，增加A股资产吸引力。”中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军说。

　　随着资本市场投资端改革序幕拉开，“投资端”“交易端”等增量政策推出有望加速长期资金入市，并将进一步推动A股市场机构化。

　　记者获悉，证监会目前聚焦高质量发展、建设中国特色现代资本市场系统工程，初步形成了“1+N+X”的政策框架。其中一个“N”——即制定实施“资本市场投资端改革行动方案”，重点是持之以恒大力发展权益类基金，着力提升专业能力，推进行业费率改革，进一步增进投资者的获得感满意度，持续引导各类养老金、保险资金等中长期资金加大入市力度，同时全面优化资本市场投资生态，营造各类资金“愿意来、留得住”的市场环境，为资本市场服务实体经济引入更多源头活水。

　　保持“零容忍”高压态势

　　围绕全面注册制改革落地后的市场秩序和生态塑造，证监会持续加大事中事后监管力度，依法从严打击各类证券期货违法活动的措施更加有力。

　　在中端，证监会不断推动上市公司提高质量，深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案，启动上市公司独立董事制度改革，健全上市公司常态化分红机制，完善上市公司股份减持制度，深入推进退市制度改革。通过一系列改革措施，督促和引导上市公司规范治理、诚信经营、做优做强。

　　在后端，证监会聚焦监管主责主业，保持“零容忍”执法高压态势，严厉打击欺诈发行、财务造假等违法违规行为。实施行政、民事、刑事立体化追责，严惩违法乱象。

　　数据显示，自4月10日以来，67家公司被立案调查，远超去年同期水平。其中，因涉嫌信息披露违法违规，ST华铁（000976）、东方园林（002310）、*ST日海（002313）等近10家上市公司均于7月12日收到立案告知书，释放出执法震慑力进一步强化的信号。

　　市场预期，放管结合是注册制改革的内在要求，也是推动改革走深走实、行稳致远的重要保障，未来从严监管只会加强、不会放松。