国金证券张驰：市场底部已现 反弹可期

　　10月20日，由国金证券主办的“双向赋能 高质发展”2023年共话资管与研究发展论坛暨第十五届国金最佳私募评选颁奖典礼上，国金证券策略首席分析师张弛表示，对于第四季度的A股市场投资机会，市场底部已现，反弹可期。

　　张弛认为，第四季度静待“超额储蓄释放”，国内经济将有望进入“被动去库”。一方面，需求端关注薪资、就业持续改善至5年均值以上，超额储蓄明显释放；另一方面，供给端关注工业用电量及M1回升提速，产能利用率明显回升。届时，PPI将受益于需求拉动趋势性改善，国内经济进入“被动去库”的加速复苏周期。

　　行业配置方面，张弛认为，在国内经济尚未进入“被动去库”阶段之前，成长风格或为市场主线，将受益于流动性边际改善、情绪面回升以及自身相对较强的基本面支撑，建议关注Al、“智能汽车、无人驾驶”大赛道、机械自动化、医药生物、电力设备等行业。国内经济一旦进入“被动去库”后，经济复苏加强，消费风格或将先行且弹性更大，消费行业配置方面首选:汽车（含无人驾驶）、消费电子和医药生物（含医美）；标配白酒、免税；低配家电。