创指大涨近3% 布局跨年行情正当时

　　周五各大指数全线反弹，上证指数收涨近1%重返3000点上方，创业板指数大涨近3%。两市合计成交9659亿元，较上日大幅增加1200亿元。盘面上，泛医药(CXO概念、创新药、减肥药、医药、生物疫苗等)、食品饮料、光刻机等板块领涨，华为算力、保险、华为鸿蒙、算力租赁、信创、6G概念等板块位居跌幅前列。两市个股超4000只翻红，其中余百股涨停或涨幅超过10%。总体来看，市场底部反弹，个股赚钱效应好转。

　　再回到市场上来看，资金有高低位切换现象。一方面，近期的强势板块，比如华为产业链出现了分化调整，华为手机的捷荣技术（002855）直接一字跌停，算力的真视通（002771）也出现跌停，高位股有补跌迹象，有比较明显的亏钱效应。另一方面，相对低位的大消费(泛医药、食品饮料等)、新能源等方向强势反弹，新能源赛道也有所异动，药明康德（603259）、智飞生物（300122）、宁德时代（300750）、隆基绿能（601012）、阳光电源（300274）、天齐锂业（002466）等众多龙头股纷纷大涨。消息面上，宁德时代和格力电器（000651）提出最高30亿元的回购方案，带动大盘和板块出现反弹。

　　市场每年岁末年初出现跨年行情概率大。从过去三年来看，市场跨年行情启动时点基本在11月就开始启动，比如2020年-2021年跨年行情的低点3209点出现11月2日，随后最高上涨至3731点，最高涨幅达到14%;2022-2023年跨年行情的低点2885点出现在10月31日，随后最高上涨至3418点，最高涨幅达到15%。

　　市场每年上演跨年行情，有多个因素催化。首先，三季报业绩在10月底全部披露完毕，11月后进入业绩真空期，没有业绩地雷。其次，在四季度资金往往开始为次年进行布局，尤其是预期转年经济向好的情况下，会出现估值切换行情，跟经济总量相关的顺周期(A股的核心资产、港股的互联网等)有所表现。第三，在11月初美联储议息会议落地之后，当年11月至次年1月也往往是北向资金大规模流入A股市场的阶段，对市场情绪有明显的正反馈。第四，年终机构净值排名战，也有拉高净值的诉求，引发一波吃饭行情。

　　越声理财认为，目前市场在底部区域，中央汇金等国家队进场，央企国企大手笔增持回购股份，有利于稳定市场预期，目前要坚定信心，布局岁末年初的跨年行情正当其时。具体投资思路上建议做好两手准备：一方面，继续关注华为产业链，华为方向的催化剂还没有完全兑现，比如华为汽车智界S7等即将上市，华为产业链的各个方向仍有望反复活跃;另一方面，预防市场资金全面高低位切换的可能性，寻找跟随指数共振反弹的方向，比如核心资产、大消费(医药、白酒、食品饮料)、新能源(风光储)。