板块轮动加速，中期主线关注这几大板块

　　美联储降息窗口有望在2024年开启，加息周期的影响将逐步消退。国内经济虽在2023年出现反复，但总体运行稳定，特别是面对地产、地方债务、消费等领域压力，管理层也加大相关政策的出台力度，特别是增发万亿国债为经济走稳提供良好基础。资本市场也在“活跃资本市场”定调下迎来改革，政策效果有望在2024年兑现。当前市场估值仍处于历史低位水平，压制市场的基本面因素或在2024年适度改善，市场信心也有望随着资本市场政策的持续推进而恢复。度过当前低迷的市场环境之后，2024年市场有望“拨云见日”，迎来“曙光再现”的修复格局。

　　当前市场估值处于历史底部区域，积极因素正在积累。部分经济数据改善，消费、工业、就业等均开始企稳。未来1-2个月是重要的政策观察窗口期，从各个主要板块来看，大部分估值都处于历史上的较低分位水平。成本的优势是最重要的竞争优势，不管是外界大环境的如何，成本有明显优势的制造业公司的成长都是相对比较可靠的。当前选股逻辑注重从这几点出发：确定性增长、明确增量逻辑、足够低估值定价。大的方向主要包括科技创新和经济复苏两大类。在大技术变革面前最优策略是拥抱，无论投资还是生活。华为链创新还有诸多看点，除了消费电子和电动车，包括芯片、操作系统、服务器自主可控、物联网都是值得关注的方向。

　　新的一年更好的投资策略依然是盯住产业趋势，在波动向下的时候坚定信心，在波动向上的稳住阵脚。赚到自己相信的钱，不被短期情绪的波动干扰。人工智能对信息生产效率的提升逻辑非常清晰，也是科技里面最大的创新。展望全年，AI相关的软硬件依然是核心主线。从布局方向看，相对更看好的环节仍然是AI应用，包括曾经被互联网改变的行业有望再一次被AI改变。软件也将从功能软件到智能软件，能力会进一步提升，帮我们做更多的事情，交互也会更加友好。行情将围绕着盈利兑现渐次展开，快速落地及预期不高的B端应用方向值得重点关注。板块轮动加快将成为市场主要特征，大小盘风格可能由于相对估值比价出现短期均衡。操作上，以现金流充裕的低估值红利板块作为底仓，后续受益于产业催化和政策预期改善的领域是中期主线，重点关注华为产业链、半导体、消费电子消费电子等板块机会。