业绩说明会回应关切 “牛市旗手”三类投资机会值得关注

　　财报季落幕后，包括券商在内的上市公司陆续举行年报及季报业绩说明会，加强与投资者互动的同时也借此阐明公司未来发展路径。从多家券商在季报业绩说明会上的回应看，其在2024年将聚焦主责主业、强化功能性定位，并持续推进科技转型，投资者期待的中期分红也呼之欲出。

　　尽管在多重因素影响下，多数上市券商2024年一季度业绩出现下滑，但近期A股市场流动性有所改善、市场交投活跃度边际回暖等积极信号频现，业内人士对券商基本面修复持积极态度，并建议把握具有并购主题及地域优势标的等三类行业布局机遇。

　　● 本报记者胡雨

　　透露未来“打法”

　　5月9日下午，第一创业（002797）举行2023年年度报告暨2024年第一季度报告网上业绩说明会，就去年全年和今年一季度的经营状况与投资者进行交流。在谈及未来一年有何规划时，公司表示，会继续深化协同机制并推动主要业务深化转型，构建核心竞争力，努力推动做大客户基数、增加资产规模，做强投研能力，提升综合金融服务能力，并对固定收益、资产管理、证券经纪、私募股权基金管理等具体业务发展规划进行了分享。

　　在第一创业之前，华林证券（002945）、东吴证券已举行了2023年年度暨2024年第一季度网上业绩说明会，财通证券（601108）、兴业证券、国金证券等券商业绩说明会正在路上。在分享后续如何提升自身竞争力的同时，券商也分享了其在财富管理转型、中期分红等投资者关注的热点话题上的规划和考量。

　　东吴证券表示，公司将聚焦主责主业，强化功能性定位，坚定走特色化、精品化路线，不断提升金融服务效能，具体举措包括面向全国扩大根据地范围，压实资本市场“看门人”责任，坚持“拉长长板、做强底板、补齐短板”的业务方向、实现各条线业务均衡健康发展以及注重内生性动能、提高价值创造能力等。公司同时表示，已提请股东大会授权董事会在符合利润分配的条件下，制定公司2024年中期分红方案，派发现金红利总金额不超过当期合并报表中归属于母公司股东的净利润的50%。

　　华林证券2024年一季度营收实现两位数增长，其经纪业务手续费净收入也实现同比增长。当被问及在财富管理领域有哪些新的规划时，公司回应称，后续将持续推进科技转型，完善客户画像和升级财富管理APP，提升用户智能化体验，同时持续强化线上线下（300959）融合，加速存量休眠客户激活，提升客户规模；在产品服务方面，公司将持续以资管自有固收产品及公募债券类产品作蓄水池，同时加强资产端建设、丰富大类资产配置，帮助投资者实现资产的保值增值。

　　板块估值料修复

　　从上市券商2024年一季度整体业绩表现看，43家券商中超八成净利润同比下滑，部分券商净利润由盈转亏。在业内人士看来，券商业绩下滑既有市场大幅波动、IPO阶段放缓带来的扰动，也有前一年业绩较高基数的影响。

　　“尽管一季度基本面有所承压，但近期A股市场流动性有所改善、市场交投活跃度边际回暖，叠加2023年二季度后券商业绩基数下降，可关注后续券商基本面和估值修复。”在平安证券非银金融行业首席分析师王维逸看来，在加速建设一流投资银行和合规风控要求更高、监管力度强化的导向下，证券行业供给侧将持续优化，当前证券板块也具备较高性价比和安全边际。

　　4月下旬以来，A股市场重拾涨势，5月9日市场三大股指集体上涨，北向资金继续入场，全天净买入超80亿元。政策方面，新“国九条”颁布后，多部门就发展经济、优化资本市场的政策持续推出，对资本市场呵护态势十分明显。

　　“随着监管层对资本市场的政策梳理逐步细化和明确，在资本市场生态持续改善后，融资端和投资端均有望实现量和质的提升，打开券商等资本市场核心中介机构的业绩空间。”展望证券板块未来业绩表现，东兴证券非银首席分析师刘嘉玮如是说。

　　考虑到当前证券板块估值和机构持仓均处于历史低位，从投资角度出发，开源证券非银金融行业首席分析师高超建议关注行业三大投资机遇：“一是具有并购主题及地域优势的标的；二是受益市场交易量提升的互联网券商；三是受益行业集中度提升的低估值头部综合性券商。”