什么是再融资？再融资存在哪些问题？

　　对于上市公司来说，再融资是一种重要的融资形式，那么什么是再融资？再融资存在哪些问题？再融资指的是上市公司通过配股、增发和可转换债券等形式在证券市场的直接融资。再融资极大地促进了上市公司的发展，中国证券市场的再融资功能越来越受到相关方面的关注。

　　了解再融资的概念之后，那么再融资存在哪些问题呢？主要是以下几个方面：

　　一、股权融资的实际资金成本较低

　　融资模式的选择一般会受到融资成本的限制。股权融资的实际成本是股息回报。对于企业来说，现金股利是企业实际需要支付的资金成本。然而，长期以来，我国证券市场的股利分配一直偏重于股票股利而非现金股利。

　　二、企业债券市场尚不成熟

　　公司债券市场的不成熟之处主要表现在以下两个方面：第一，法律法规明显滞后。其次，公司债券的上市效应很小。基于以上两个原因，在安全性、流动性和盈利性方面，投资者对公司债券并不乐观，这使得这种西方国家最重要的融资方式在中国证券市场仍处于起步阶段，因此，上市公司只能选择增发、配股等股权融资方式。

　　三、特殊的股权结构

　　总体而言，国有股东在公司中， 上市处于绝对控股地位，虽然公司中， 上市的国有股东个人仅处于相对控股地位，但公众投资者非常分散，使得大多数公众投资者难以获得对上市公司的控制权，公众投资者无法真正参与决策。在这种情况下，管理层的决策不能代表大部分流通股股东的权益，而是只能代表少数大股东的利益。由于再融资的溢价问题，老股东的权益通过融资迅速增加，这是对新股东权益的稀释。

　　四、政策的导向作用

　　在审批制度下，再融资条件更严格，审查时间更长。2001年新股发行管理办法颁布之后，许多上市公司陆续推出增发方案，引发了增发热潮。下半年，由于市场原因，增发审批难度加大，许多公司转向配股和可转债；当年推出可转换债券发行方式，监管部门对券商实施渠道约束制度。可转换债券不占渠道，不受不少于一个会计年度的融资间隔的限制，导致许多公司在下半年推出可转换债券融资方式。因此，大多数上市公司从2001年开始大规模实施现金分红。这些情况表明，对于再融资而言，政策法规有重要的指导作用。

　　上述内容就是关于再融资的概念以及再融资存在哪些问题的相关知识，对于上市公司来说，具有重要参考意义。