可持续增长率计算公式怎么推，可持续增长率的通俗理解

　　可持续增长率计算公式怎么推是我们在计算公司经营财务状况时经常会遇到的问题，可持续增长率表示的是公司不发行新股，也不改变经营效率以及财务政策时能达到的增长率。今天我们除了来看一下公式的推导以外，也来对可持续增长率进行一个通俗解释，帮助大家更快的理解。

　　一、可持续增长率计算公式怎么推

　　可持续增长率的推导过程=销售额增长/基期销售额=[留存率*销售额净利率(1负债/股东权益)]/{(资产/销售额)-[留存率*销售额净利率*(1负债/股东权益)]:

　　注：公式推导期间销售额=当期销售额=基期销售额+销售额增加，销售额增加=销售额增加，当期总资产=资产，基期销售额=基期销售额

　　根据：(销售额增加/当期销售额)*当期总资产=留存率*(净利润/销售额)*(基期销售额+增加额)+留存率*(净利润/销售额)*(基期销售额增加)*(负债/股东权益)

　　由此可知：(销售增长/当期销售)*流动总资产=留存率*净销售利率*(基础销售+销售增长)+留存率*净销售利率*(基础销售+增长额)*(负债/股东权益)=留存率*销售净利率*(基础销售增长) *(1+负债/股东权益)

　　即：销售额增加+流动资产总额/流动销售额=留存率*净销售利率*(基本销售额+增加)*(1+负债/股东权益)

　　因为：销售额=当期销售额=基期销售额+销售额增加，销售额增加=销售额增加，当期总资产=资产，基期销售额=基期销售额

　　因此，销售额增加*流动资产总额/流动销售额=留存率*净销售利率*(基本销售额+增加额)(1+负债/股东权益)可改写为：

　　销售额增加*资产/销售额=留存率*销售额净利率*(基期销售额+增加)(1+负债/股东权益)

　　为清晰起见，假设“留存率*销售净利率(1+负债/股东权益)=A”，等式两边同时除以A:销售增加+(资产/销售)/A=基期销售+增加销售。

　　将等式的两边同时除以“基期销售额”，得到：

　　(销售额增加/基期销售额)*(资产/销售额)/a=1+销售额增加/基期销售额

　　(销售额增加/基期销售额)*(资产/销售额)/a-(销售额增加/基期销售额)=1

　　(销售额增加/基期销售额)*[(资产/销售额)/a-1]=1

　　(销售额增加/基期销售额)*[(资产/销售额)-a/a=1

　　销售额增加/基期销售额=A/[(资产/销售额)-a]

　　代入“留存率*销售净利率*(1+负债/股东权益)=A”，我们可以得到：销售增长/基期销售=[留存率*销售净利率*(1+负债/股东权益)]/{(资产/销售)-[留存率*销售净利率*(1+负债/股东权益)]

　　关于可持续增长率计算公式怎么推的问题，小编就说到这里，在进行公式计算时一定要注意单位以及利率之间的转换等问题。

　　二、可持续增长率的通俗理解

　　对可持续增长率的理解：

　　可以概括为一个概念，两个公式，五个等于，五个假设，基期事项，四个变化。

　　一个概念：

　　可持续增长率是指在不发行新股、保持目前经营效率和财务政策的情况下，公司销售增长的最大比率。

　　两个公式：

　　公式1:

　　可持续增长率=销售额增长/基期销售额

　　=(净利润/初始股东权益)*留存收益率

　　=(净利润*留存收益率/初始股东权益

　　=期初权益资本净利率*当期收入留存率

　　=销售净利润率*总资产周转率*初始权益期末总资产乘数*收入留存率

　　除了最终总资产乘数中的初始权益，余是最终数字

　　公式2:

　　可持续增长率=权益净利率*留存

　　=净销售利率*总资产周转率*期末权益乘数*留存收益率(1-净销售利率*总资产周转率*期末权益乘数*留存收益率

　　五个假设：

　　(1)公司目前的资本结构是目标结构；

　　(2)公司当前股利支付率为目标支付率；

　　(3)不愿意或不打算发售新股，增加负债是唯一的外部融资来源；

　　(4)公司净销售利率将维持目前水平，并能覆盖负债利息；

　　(5)公司资产周转率将保持目前水平。

　　当五个假设成立时实际增长率等于可持续增长率。

　　五个等于：

　　在可持续增长率的条件下，五个假设成立，五个假设等于：

　　销售增长率=资产增长率=负债增长率=所有者权益增长率=股息增长率(或留存收益增长率)

　　基期事项：

　　可持续增长率以基期水平为基础，预测下一年的销售增长率。因此，无论采用哪种公式，公式中的相关数据都是指基期数。

　　四个变化：

　　第一，在保持基期经营效率(资产周转率、销售净利润率)和资产负债率不变，不从外部进行股权融资的前提下，在已知可持续增长率即留存收益率的情况下，可以按照公式2计算股利支付率

　　第二，在保持基期总资产周转率和财务政策不变，不从外部进行股权融资的前提下，在已知可持续增长率的情况下，可以按照公式2计算销售净利润率。

　　第三，外债筹资的资金，即资产负债率变化，按照公式2计算的权益乘数(再计算资产负债率)只是新销售的资产负债率，而不是所有资产的资产负债率。因此，它应该基于：

　　资产负债率=(新负债对负债)/(新资产对资产)

　　换算成所有资产的资产负债率。

　　第四，从外部提升股权资金不符合率第(3)的可持续增长假设，即不能用可持续增长率公式计算。

　　以上就是可持续增长率计算公式怎么推，可持续增长率的通俗理解的全部内容，之前还介绍过年复合增长率怎么计算，有需要可以关注一下