股票全流通的开启时间，股权分置改革

　　由于很多特殊历史条件是在中国股票市场形成的，因此中国形成的股票类型与国外不同。在上市公司的股票中，一般可以分为流通股和非流通股两种形式。而这部分非流通股全部解禁，全部可以交易，100％可以交易，这就叫全流通股。

　　中国股市建立的时候，制度是相当特殊的。上市公司发行的股票有很大一部分无法流通，包括国有股、法人股等。这就是所谓的股权分置或全流通问题。普通投资者购买一般都是流通股。在中国股票市场独特的“非流通股”和“流通股”市场分割情况下，全流通是基于尊重历史的原则，公平合理地解决“非流通股”和“流通股”之间的不平等，从而实现中国股票市场是所有流通股同股同权同价的目标。

　　目前，正在进行的“股权分置”改革，意味着所有股票都可以自由买卖，即“全流通”，从而使股票市场的制度不断完善，发挥其正常作用。这次改革存在体制、利益、操作等诸多困难。其中一个其中就是利益的重新分配。大部分非流通股股东的持股成本很低，而流通股股东的成本很高。例如，原国有企业改制为股份公司时，以净资产折股的方式转为国有股。后来，当当前流通股发行时，发行价格是净资产的几倍。当时因为国有股不能流通，发行的时候问题不多。现在，如果可以买卖，对流通股股东就不公平了，这就要求非流通股股东向流通股股东支付一定的补偿，以获得“流通权”，这就叫“对价”。

　　2009年6月19日晚，国务院宣布实施全国社保基金理事会举办的国内证券市场国有股转让政策，从而掀开了中国证券市场全新的一页股权上市公司股权分置长期困扰着中国资本市场的发展。自2005年4月底以来，席卷整个市场、影响多方面的股权，股改相继启动，并于2006年底取得初步成效，为全面流通的股票市场奠定了制度框架。

　　然而，中国股市在“后股改”时期并不平静，关于大小非和大小限的讨论仍层出不穷。尤其是在市场低迷的时候，关于禁售股的各种争论变得更加激烈，禁售股甚至被指为“卖”的罪魁祸首。一旦市场情绪高涨，人们对禁售股的关注度突然降低。2009年3月之后的市场尤其如此。人们不再惧怕所谓的“大小股”，可以解读为“牛市能解决一切问题”，但也反映出资本市场的基础制度建设日益巩固。