股票期权价值公允价值计量怎么计算？公允价值是指什么？

　　公允价值主要应用于以未来现金流量为基础对资产或负债进行初始确认时的计量、新起点计量和后续配置技术，企业商誉、衍生金融工具等软资产的确认和计量。股票期权价值公允价值计量怎么计算？

　　对于股票期权，FASB认为市场价格是确定公允价值的最佳依据，企业应在同等条件下根据市场价格或可交易期权的市场价格计量股票期权的公允价值。然而，由于股票期权是一种不可转让且受授权条件限制的期权，市场上极难找到与股票期权条款相同的可交易期权。因此，可以用期权定价模型来确定期权的公允价值。

       B-S模型

　　在衡量股票期权的定价模型中，FASB率先推出了B-S模型。这个模型的公式虽然很复杂，但是可以解决实际中的问题，因此在实践中B-S模型得到了广泛的应用。

　　（1）模型的假设和公式。

　　B-S模型基于以下七个重要假设：

　　1.股价的变化是对数正态分布，其期望值和方差是确定的；

　　2.交易成本和税率为零；

　　3.期权有效期内无股利分配；

　　4.证券交易是连续的，没有无风险套利机会；

　　5.投资者可以无风险利率借款；

　　6.无风险利率R不变。

　　7.仅在到期日行使权利。

　　B-S模型的公式为：

　　C=S·N（d1）-X·exp（-r·T）·N（d2）

　　其中：

　　d1=[ln（S/X）+（r+σ^2/2）T]/（σ√T）

　　d2=d1-σ·√T

　　符号的含义是：

　　C—期权初始合理价格

　　X—期权执行价格

　　S—所交易金融资产现价

　　T—期权有效期

　　r—连续复利计无风险利率

　　σ—股票连续复利（对数）回报率的年度波动率（标准差）

　　（2）如何合理确定模型中的重要参数。

　　从上面的定价公式可以看出，当公司颁布股票期权计划时。一般来说，有几个确定的值，如期权的到期时间、行权价格、公司股票的当前价格等。但其余三个参数是不确定变量，需要通过正确的方法获得。

　　1.无风险利率的确定。

　　从实际情况来看，美国企业普遍将模型计算中的无风险利率替换为与股票期权期限相同的政府债券利率，从而获得更合适的贴现率。我国将短期国库券、一年期存款利率或一年期贷款利率视为无风险利率。

　　2.预期股票利率的计算。

　　计算企业预期股票利率的方法有很多。一般是根据企业股利分配的历史数据构建模型，来预测之后的收益。如果企业未来一年的盈利水平上升，则公式中的预期股票利率应相应提高。否则，将相应降低。

　　3.股票价格波动规律的估计。

　　所谓股价波动规律，是指公司股票以连续复利形式计算的年度收益率标准差。一般来说，股价的波动在每年0.2到0.4的范围内。在大多数情况下，只有一个范围的未来波动可能是合理的预期。如果该范围内没有比其他金额更好的估计数，则应使用加权平均值作为估计数。

　　以上，我们简单了解了股票期权价值公允价值计量怎么计算。推荐阅读：股票期权的局限性有哪些？股票期权的局限性分析？