股票组合风险怎么计算？股票投资组合如何构建？

　　股票组合是指投资者在投资股票时，按照一定的规则和原则选择和搭配股票，以降低投资风险的一种方法。理论基础是股市中各类股票的涨跌一般不同步，总是有起有落，一个接着一个。因此，当投资一只股票可能因其价格暂时下跌而无法盈利时，也可以从其他价格上涨的股票中获得一定的利润，从而规避风险。股票组合风险怎么计算，我们可以通过均值方差理论来进行计算。

　　在马柯维茨的均值——方差理论当中是用资产收益的概率加权平均值来度量预期收益，用方差来度量预期收益风险的：

　　E(r)=∑p(ri) ri

　　σ2=∑P(ri)ri—E(r)]2

　　上述公式中p(ri)表示收益ri的概率，E(r)表示预期收益，σ2表示收益的风险。夏普在此基础上通过一些假设和数学推导得出了资本资产定价模型(CAPM)：

　　E(ri)=rf +βi [E(rM)—rf]

　　公式中系数βi 表示资产i的所承担的市场风险，βi=cov(r i , r M)/var(rM)

　　根据马克维茨现代投资组合理论，投资多元化可以规避股票的非系统性风险，因此利用投资组合投资股票变得越来越流行。因为中小投资者在投资过程中很少使用量化的方法来选股。在实践中，相关性较小的股票往往被选中。相关性是指当两个因素之间有联系时，一个典型的表达是一个变量会随着另一个而变化。

　　因此，我们在构建投资组合时应注意以下几点：

　　1.购买股票时，要注意不要购买同一公司或企业的股票，即使企业管理良好，业绩良好，也要留出一部分资金来投资其他种类的股票。这样做，投资者就不会因为某只股票的突然暴跌而遭受重大损失。

　　2.投资股票时，应该选择两个或两个以上不同行业的股票进行投资，即不要只购买同行业或同一个板块的不同股票，这样做可以避免同行业所有股票因行业萧条而下跌时可能出现的风险。

　　3.投资时要注意尽量不要买同区域的股票。同样，这类股票更有可能同时涨跌。所以买同区域的股票，就起不到规避风险的作用。

　　4.买股票的时候应该买不同题材的股票。这样，投资者就可以规避某个标的股票遇到利空消息时的风险。

　　5.注意合理安排股票购买的时间，不要把集中同期的投资全部投入股市，而是留有一定的跟进力度。有时，投资者认为一只股票已经跌入极限，并满怀信心地买入，但他们不希望该股股票的价格继续下跌。这个时候，如果投资者手里有资金的一部分，他们可以低价补仓，平抑成本。否则，我们只能眼睁睁地等待该股票高潮期的到来，这可能会使在资金的投资长期积压，从而减缓资金的周转率。

　　以上，我们介绍了股票组合风险如何计算以及如何构建股票组合。我们在之前的文章中，也有讲过股票组合投资策略分析，有兴趣可以看一下。如想了解更多股票市场相关知识，可以联系我们的在线客服QQ100800360。