成长股是什么意思？成长股有什么特点？ 　　

　　很多的投资者在投资的过程中都有见过成长股这一概念，但有很多的投资者表示，不是非常了解成长股是什么意思，那么今天我们就来给大家讲解一下。

　　很多股票可以分为很多行业，但类型大致分为三类：成长股、周期股股和价值股。

　　成长股估值高的前提是未来业绩增速也要高，用来消化估值。所以，一旦增长的增速被拉起，股价就会立刻下跌。

　　没有一只股票能永远享有高估值。只能说明现在市场看好它未来的表现。但是未来的表现其实很难说，人的线性外推思维往往不准确。这是成长股投资的败笔。

　　需要不断跟进详细的经营情况，或者说参透商业模式，利用商业模式做出的护城河和竞争优势，保证未来利润的高增长。

　　前一种方法比较累，而且太细微，往往感觉不到边际变化。后一种方法在参透，有着长期的使用价值，因此投资大师们都在研究商业模式。

　　周期股钟摆不断地从极端悲观转变到极端乐观。悲观的时候总觉得永远跌，乐观的时候总觉得永远涨。其实是人性使然，历史一次次的摆来摆去。

　　周期股的典型特征是估值表现不稳定，大起大落，而股价往往提前走出预期，亏了就涨，赚大了就退出。最高现货价格是一种方法，但更具决定性的力量是预期。17年，许多周期股股票价格见顶，但现货价格仅在一年后见顶。由于固定的生产能力，结合现货价格，许多人可以很容易地计算出周期股，的准确性能，但它并不工作。顶价和现货价格不同步，所以业绩好算，但是人不可捉摸。这是周期股投资的败笔。

　　周期股从偏见开始，最后变得疯狂。不是简单的做趋势，追价格。面对人的非理性，价格信号是一把双刃剑。真真假假，但眼见不一定为实。永远保持清醒的头脑。

　　价值往往是一个成熟企业的典型代表。它最大的优势就是经过了岁月和市场的洗礼，但龙或虎已经决定了胜负。你很容易就能选出这个行业的龙头。

　　但缺点也很明显，因为是成熟的企业，已经过了高速增长的阶段，没有业绩增长。股票的本质是“永续债券”，所以我们不仅要着眼于现在，更要着眼于未来。

　　一个没有未来的企业，不值得留恋。任何企业都逃不过萌芽期-成长期-成熟期-衰退期，而成熟期的企业往往预示着临近衰退期。因为它饱受资本积累在冗余，行业天花板的困扰，而且没有成长和再投资能力，这样的企业只能给予低估值。按照香港股市的惯例，估值一般以股息率为基准。

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