债券融资是什么，债券融资的优缺点

　　债券融资是企业重要的融资方式，融资范围相对比较广泛。可见债券融资有自身的优势，但因为市场经济的特点，债券融资也有一定的缺点。本文主要介绍债券融资的类型以及债券融资的优点和缺点。那么就让我们一起来看看吧。

　　融资的主要形式

　　1.银行信贷

　　信贷是银行债务融资的主要形式，但是对于占民营企业绝大多数的中小民营企业来说，从银行获得贷款是许多企业不敢想象的。

　　2.项目融资

　　项目融资是一项需要大型资金项目的金融活动。借款人原则上以项目自身拥有的资金提款收入作为资金的还款来源，并以其项目资产作为抵押物。一般情况下项目主体的一般信用能力不被视为重要因素。

　　项目融资有两种方式：无追索权项目融资和有限追索权项目融资。

　　无追索权的项目融资也称为纯项目融资。在这种融资模式下贷款的本息完全取决于项目本身的经营效益。同时为了保护自身利益，贷款银行还必须从项目所拥有的资产中获得物权担保。债券违约，如果项目因各种原因未能完成或运营失败，且其资产或收益不足以清偿所有贷款，银行无权向项目发起人追索。

　　除了以贷款项目和收入作为还款来源和取得产权外，贷款银行还要求项目法人以外的第三方提供担保。贷款银行有权向第三方担保人寻求追索权，但是担保人的责任仅限于他们各自提供的担保金额，所以就叫做有限追索权项目融资。

　　债券融资的利与弊

　　一、债券融资的优势：

　　1.资金成本低。与股票分红相比债券的利息允许在所得税前支付，公司可以享受税收优惠。所以公司实际承担的债券成本一般低于股票成本。

　　2.财务杠杆可用。不管发行公司的利润有多少，债券持有人一般只收取固定利息。如果公司使用资本后有丰厚的收入，增加的收入将大于支付的债务利息，这将增加股东的财富和公司的价值。

　　3.保证公司的控制权。债券持有人一般没有权利参与发行公司的经营决策，所以债券的发行一般不会分散公司的控制权。

　　二、债券融资的缺点：

　　1.高财务风险。债券通常有固定的到期日需要定期还本付息，所以总是有资金压力。当公司不景气时还本付息会成为公司严重的财务负担，有可能导致公司破产。

　　2.有很多限制。债券发行的限制比长期借款和融资租赁更多更严，从而限制了公司对债券融资的使用，甚至影响了公司未来的融资能力。

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