道达投资手记:重创小盘股“凶手”现身 他们接下来会怎么做

　　原标题：道达投资手记：重创小盘股“凶手”现身 他们接下来会怎么做

　　随着春节的临近，随处可见节日的喜庆氛围，A股市场也不例外。昨日两市继续温和上涨，创业板更是走出了三连阳的行情，让期待春节红包的朋友们收获了小小的惊喜。

　　那么，走出三连阳的创业板，是否就能够转危为安了？首先来回顾下昨天的市场，上周五两市携手反弹，个股出现普涨后，市场预期也明显变得乐观起来。昨日，A股市场也正如大家所期望的那样，延续了反弹的走势。

　　上证指数小幅高开后稳步上冲，盘中最高触及3145.84点，虽然之后有所回落，但收盘之时依旧上涨13.63点，报收于3136.77点，上涨0.44%。沪市昨日1481亿元的成交额较上周五有所增长，但依旧处于低位。当然，临近春节，市场观望情绪会更加浓郁，成交量处于低位也在情理之中。

　　再来看创业板，昨日0.35%的涨幅虽然较上周五1.99%的涨幅明显缩水，但是在昨日上涨之后，创业板指还是迎来了“三连阳”（上周四是假阳线），在去年12月快速下跌以来，这还是首次出现。股市上有句话，叫“三根阳线改变信仰”，那么创业板究竟能不能转危为安？

　　就在这两天，基金公司都披露了2016年四季报，仔细梳理一下，其中还是有不少有价值的信息。有媒体对基金四季报进行了统计，发现不少中小板和创业板股票在四季度遭遇基金大幅减持。比如网宿科技、大华股份、圣农发展、宜通世纪等股票都遭遇机构大幅减持。曾经位列基金前十大重仓股的银禧科技、全通教育、汉鼎宇佑等股票在基金四季报中更是已不见踪影。

　　简单对照一下这些被基金减持的创业板个股的走势，也确实能感受到基金减持所带来的杀伤力。那么，基金经理们对中小创未来的走势又怎么看？有的基金经理就提出，由于新股上市速度加快、壳资源和并购重组的价值下降，对于高估值小盘股有比较大的估值压力。

　　简单地说，在小盘股去年第四季度调整的背后，是机构的明显减仓。而未来一段时间内，机构对小盘股依旧是比较谨慎的。

　　而除了创业板之外，基金四季报中透露的另一个数字值得大家注意，那就是各类偏股基金股票仓位均微幅上升，股票型基金仓位仍维持88%的高水位。

　　相信不少朋友听说过，股市上一直流传的基金“88魔咒”的说法，也就是说当偏股型基金仓位达到88%或以上时，A股将会见顶回落。

　　当然，这个所谓“88魔咒”究竟是不是那么准？有兴趣的朋友可以去网上搜索一下，但是有一点，88%仓位水平确实是比较高了，这就意味着，机构即使想要大幅加仓，也没有那么多的“子弹”，更多还是采取调仓换股的方式来优化结构。就比如去年第四季度，很多机构选择买入制造业、金融业等白马大蓝筹，那么中小创自然就遭殃了。

　　具体来说，达哥还是维持此前的观点，目前创业板还是属于超跌反弹。综合目前基金仓位来看，市场想要有明显的起色，仅仅依靠场内资金是不够的，还是需要有增量资金的推动，但是在目前至少还看不到资金入场的迹象。

　　沪深300指数仓位参考

　　昨日仓位：三成

　　今日仓位计划：三成

　　特别提示：

　　一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

　　二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

　　（张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。