一季度业绩预告“大跳水” 业绩大起大落为哪般？

　　年报业绩尚且处于高增长的态势之中，到了一季报业绩预告却出现了业绩大幅度下挫，会怎样影响股价？比较有代表性的“创业板老白马股”网宿科技，就因为一季度业绩不达市场预期，从而出现了“股价地震”。

　　第一财经记者了解到，在已经披露年报和一季度业绩预告的公司中，已经有多家公司出现了年报业绩高成长，但一季度的预告业绩“大跳水”的情况。更是有数家次新股公司加入到了“业绩大反转”的队列中，发布的上市后首份一季报就出现亏损的情况。而这些公司也往往以季节性波动作为解释理由，那么真实情况是否如此？

　　季节性波动是主因？

　　年报在公布的同时，上市公司的一季度业绩预告也正在紧锣密鼓地公布之中。其中就有些公司出现了年报业绩表现不错，而到了一季报业绩大幅度下挫的情况。

　　最有代表性的就是网宿科技，这家著名的创业板白马股，在去年一年的业绩增长幅度为50.4%，而到了今年一季度，公司的净利润下降0~30%。业绩在短时间内突然出现的大幅波动超出市场预期，公司近期的股价出现了断崖式的下跌。

　　事实上，这一现象，在A股的公司中并不鲜见。不少公司在年报公布的时候业绩还是一片大好，而到了一季报突然来了个大反转，业绩骤降，让不少投资者感到猝不及防，其中更是有多家次新股公司出现了这种情况。

　　乐心医疗去年实现净利润同比增长60.44%，这一业绩增长幅度显然处于高成长股的行列，但是公司发布的一季度业绩预告显示，今年一季度，公司预计净利润下降幅度为10%~40%。

　　公司的主要产品包括电子健康秤、脂肪测量仪、可穿戴手环及电子血压计等；海外业务主要以医疗健康电子产品ODM为主。对于业绩下滑原因，公司的解释是一方面是因为公司加大了研发投入，和国内营销渠道建设投入，致使管理费用和销售费用大幅增加；另一方面是公司一季度非经常性损益对净利润的影响额预计为130万元左右。

　　2016年11月16日，乐心医疗在深圳证券交易所创业板上市，上市之后就被市场寄予厚望，股价一度更是飙涨到了159.3元的高价。如今首份一季度业绩预告即出现利润下滑。

　　除了乐心医疗之外，还有其他一些次新股也在年报业绩表现强劲之后，出现了一季度业绩骤降的情况。

　　去年上市的理工光科年报的净利润增长幅度为14.36%，业绩表现不错，到了今年一季度，公司预计净利润下滑幅度为30%~60%，公司解释的理由是，报告期内，公司主要客户行业采购具有明显季节性，而相关费用和成本发生不均衡。此外，报告期内，公司非经常性损益对净利润的影响额预计为200万元左右。

　　去年上市的科大国创也有类似的情况，公司去年的净利润增长幅度为28.08%，到了去年第四季度，公司的净利润仍然保持了34.76%的增长，不过到了今年一季度，公司预计净利润为-800万元— -400万元，业绩下降幅度高达-513.87%至206.94%，上市后的首份季报就出现业绩大幅度下滑。

　　公司方面表示，因公司业务存在明显的季节性波动，通常来说，公司营业收入及相应销售回款第一季度较少，但期间的相关费用并没有减少，从而导致公司净利润的季节性波动明显。截至本公告披露日，公司2017年第一季度整体经营情况相比上年同期未发生重大变化。

　　不过记者翻阅科大国创近期的财报发现，公司方面2016年一季度实现的净利润同比增长幅度为40.72%，似乎并未受到季节因素的干扰。而公司的竞争对手之一的亿阳信通发布的财报显示，其之前也未出现一季度业绩如此大幅度下挫的类此情况。

　　“对于季节性波动导致的业绩大幅度的下降，还要看是不是真的由这个原因造成，如果是因为季节波动的原因，还应该关注公司未来业绩的变化情况。”一位上海私募人士表示。

　　并表拖累一季度业绩

　　除了次新股之外，还有多家公司出现了一季度业绩突然大幅度下挫的情况，究其原因，包括产品价格下降、子公司尚处于投入期等，此外，不同于大多数公司的并表总能带来业绩增长，有些公司的并表反而拖累了公司业绩。

　　例如佳创视讯，公司去年实现的净利润为0.14亿元，同比增长90.38%，到了今年一季度，公司的净利润为-995.97万元至-809.22万元，下降幅度为-60%至-30%。

　　公司方面称，2017年一季度，预计公司营业收入较上年同期有较大增长，但受广电行业招投标时间及行业CCBN展会影响，通常一季度的营业收入和净利润明显低于其他季度，占全年比重亦相对较低。同时一季度较上年同期增加的子公司尚在投入期，公司经营管理费用同比有较大增长。

　　众兴菌业去年实现了净利润同比增长38.58%，而到了今年一季度，公司预计净利润下降40%~60%，主要原因为2017年第一季度食用菌鲜品市场价格同比下降较大，销售价格的下滑导致公司业绩的同比下降。

　　银禧科技在去年实现了业绩大幅增长280.66%，而到了今年一季度，公司预计净利润为3000万元至4500万元，下降幅度为-29.11%至6.33%。

　　公司对此的解释是，兴科电子科技有限公司从2017年3月开始并入合并报表，该公司在2017年一季度业绩波动范围较大。